投资楼市还是股市 一定要关注政策风向

（紧接1版）最近两年来，高层也在尽力扭转这个局面，房地产严控举措不断，各种金融措施缓慢加压，稳杠杆甚至去杠杆逐步深入，现在很多大型房地产上市公司已经表示下半年不再拿地，这是一个风向标。反观资本市场，特别是A股，从今年以来暖风频吹，两融扩容并取消警戒线标准，管理层不断鼓励和引导长线资金入市，资本市场深化改革有了明确预期。做投资最重要的一点，就是要洞察政策面的变化。房地产和资本市场做为沉淀流动性的两大蓄水池，一个在扭紧注水的阀门，一个却在悄悄开闸放水，以后哪个蓄水池的水位会升哪个会降一目了然。

从简单的流动性总量和加减杠杆的动向，我们不难看出未来流动性的大致流向。二十年前，房地产面临的金融政策恰好是目前的反转，现在又似乎面临一个反转的临界点。从发展前景看，在城镇化大发展的趋势下，房地产业的确能解决就业和和带动经济发展，但它有一个天花板，即人口红利的逐渐消失和过高房价带来的负效应，特别是高房价对整个金融体系的危害是非常严重的，而且是不可逆的。资本市场却是一个可持续发展的领域，实体经济需要发展什么，就可以引导社会资源通过资本市场进行资源再分配。比如现在重点要发展战略新兴产业，实现产业升级打造自主可控核心技术，那就引导全社会资源通过资本市场进入这些领域，科创板就是这样应运而生的。资本市场能充分调动市场积极性，充分体现资本发现价格的功能，让市场去重新分配资源，实现真正的优胜劣汰，从而实现经济发展效率最大化。

如果这个转变能实现，那么，中国资本市场的大发展才刚刚起步，而这种大发展的预期叠加金融市场对外开放的加快，则中国资本市场的前景将是非常美好的。

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