净利润接连提高，华夏幸福要在新业务上继续发力

迎来新任总裁的华夏幸福，交出了一份不错的半年成绩单。

8月16日晚间，华夏幸福（600340.SH）发布的半年报显示，今年上半年，公司营业收入387.3亿元，同比上涨10.74%；归属上市公司股东净利润84.8亿元，同比上涨22.44%；基本每股收益2.78元，同比上涨23.56%；总资产达到4570亿元，同比上升11.56%。

同时，上半年实现销售额645.31亿元。其中，产业新城业务园区结算收入额143.83亿元，园区配套住宅业务签约销售额479.17亿元，其他业务（物业、酒店）销售额22.31亿元。公司签约销售面积共计551.05万平方米。

报告称，公司预收款项1402.85亿元，由于园区业务结算周期较长，因此预计将在未来二三年内逐步结转为公司的营业收入与利润。

这家过往一直坚持高周转的企业，过去5年的归属上市公司股东净利润有着明显提升，年复合增长率达到35%，显示出其正逐步摸索出新的增长点。

从今年2月吴向东正式加盟以来，外界对于华夏幸福新业务的进展情况也颇为关注。彼时吴向东对于华夏幸福新业务的拓展，归纳为“新模式、新领域、新地域"。时隔半年，业务拓展已初见成效。

一直以来，华夏幸福以产业新城开发见长，吴向东的到来，使得这一模式有了新的方向性转变，华夏幸福正试图从产业新城运营上，转变为综合性资产管理平台，其中包括产业新城复制、PPP模式、非房融资以及新业务落地轻资产输出等业务的成型。

由于在环京地区已有成型的产业新城样板，因此今年上半年，华夏幸福进入产业新城异地复制加速期，在全国范围内布局了15个核心都市圈，形成了“3+3+X"的战略格局，累计产业新城数量达到80座。

通过产业新城异地复制，环京以外区域实现收入148.08亿元，同比增长96.54%，占公司主营业务收入比例由上年同期的21.69%，上升至38.47%；环京以外区域销售额达到375.64，同比增长16.82%，占公司整体销售额从上年同期的39.94%，上升至58.21%，提升近20个百分点。

另外，环京以外区域住宅业务销售额为264.67亿元，同比增长10.91%，销售额比重从上年同期的37.4%上升至55.24%，销售面积占比也从同期的47.21%，上升至今年的66.2%，增幅较为明显。

华夏幸福在环京以外地区的招商力度也在加大，特别是在杭州、南京、合肥等城市园区的产业引入有较大助力。

报告期内，各地产业园区新增签约入园企业328家，新增签约投资额1051.53亿元，同比增长8.9%。其中环京以外区域新增入园企业266家，新增投资签约额939.29亿元，同比增长20.18%；另外，环京以外产业服务收入87.74亿元，同比增长96%。

可以看出，华夏幸福正试图通过异地复制，降低其在大本营环京地区的业务比重，以寻求更广泛的区域拓展，并且今年上半年新获取的土地中，有68%位于环京以外地区。

除了让区域布局更均衡，华夏幸福也在尝试新的业务领域上有所突破。

报告称，公司在传统重资产模式的基础上，加速开拓轻资产模式，实现轻重并举。在盘活存量资产，优化资产负债结构的同时，以资产管理输出的模式切入市场，并探索其他市场化模式，如代建代运营模式、基金模式、资产证券化模式。

就在半年报发布的同一天，华夏幸福发布公告，与平安人寿展开不动产项目合作交易，子公司华夏幸福丽泽向平安人寿转让其持有的北京物盛科技100%股权及其享有的债券，转让金额58.29亿元。同时平安人寿委托华夏幸福在项目上代为开发建设标的物业管理，并在未来完成后对物业提供运营管理服务。

这意味着，华夏幸福的首单新业务通过和平安的合作，落地北京丽泽商务区。

一直以来，丽泽金融商务区都被认为是北京三环内最后一块成规模的开发区域，特别是随着今年大兴机场的启用，北京南部新城的位置逐步凸显，包括中国长城资产等企业总部正逐步迁入丽泽商务区，被投资人认为是北京目前最具投资潜力的新兴商圈。

早在今年年初的业绩会上，华夏幸福董事会秘书林成红就曾表示，股东平安作为保险类资金，会选择期限长、体量大、成本低、收益稳定的新兴不动产作为投资方向。在此时将首单新业务落地丽泽，对于华夏幸福新业务的成长性和地标性而言，都不失为一个合适的选择。

而作为新总裁的吴向东，过往在华润时期，便擅长做“住宅开发+持有物业+增值服务"的业务模式，新兴区域新项目的落地，对吴向东新业务的尝试推进，提供了较大的空间。

去年入股华夏幸福的平安，今年2月再度增持华夏幸福5.69%的股份，股权进一步提升。截至目前平安人寿与平安资管合计持有25.25%股份，为华夏幸福第二大股东。

从上述项目合作情况来看，平安不仅希望在财务投资上有诸多获益，也要在新业务拓展上有实际的推进。

平安的背书，也给华夏幸福在融资端提供了保障。报告期内，华夏幸福新增融资为632.6亿元，其中529.9亿元为非房地产项目融资，非房地产类融资占比84%。筹资性现金流入达760.6亿元，比去年同期增长108.5%。筹资性现金流量净额由上年同期的-97.2亿，提升为317.4亿元。

充裕的现金流，给华夏幸福的业务拓展提供了基础。今年上半年，公司新增签约投资额1051.53亿元，同比增长8.9%。投资布局仍然是“3+3+X"核心都市圈格局，以京津冀为基础，密集布局长三角（上海、南京、杭州、合肥），加快布局粤港澳；郑州、武汉、成都三个城市都市圈为高潜核心都市圈，长沙、西安、贵阳和沈阳四个为潜力核心都市圈。

其中，长三角地区的投资额占比最重，新增签约投资额549.29亿元，占了上半年总新增签约额的半壁江山。

华夏幸福今年上半年获取土地金额也较上年同期增长69%，新获取土地面积同比上涨66%，已达到去年全年新获土地面积的95%。其中，42%位于长三角地区，15%位于环郑州地区，可见两地未来将成为华夏幸福的主要拓展区域。

对于下半年的经营目标，华夏幸福在年报中表示，核心都市圈布局，产业新城和相关业务，以及商业办公及相关业务的布局拓展，仍然是眼下的重点。特别是在现有的新业务上，商业办公、长租公寓、城市更新和康养业务，还需有更多突破，他们将通过股权、业务合作等多种方式继续推进。

由此可见，华夏幸福的业务转型，还将进一步加速。

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