Merval指数一天暴跌16000点，跌幅38%！债市、汇率也崩盘 阿根廷金融动荡引发全球股市巨震

阿根廷货币比索兑美元一度狂贬近37%，创历史最低62比索兑1美元受阿根廷股市巨震影响，全球股市一片绿

没想到一场总统选举，竟然导致整个国家的股市、汇市全线崩盘。阿根廷考验着金融市场投资者的想象力和承受力！

周一，阿根廷上演股债汇三杀，该国主要股指Merval指数跌幅一度超过38%，该国货币阿根廷比索兑美元一度狂贬将近37%，刷新历史纪录低点至62比索。随后阿根廷央行紧急出手，动用5000万美元自有的外汇储备干预市场。

阿根廷市场如此猛烈的“雪崩”态势，也影响到了昨晚全球市场的走势：美股道琼斯指数12日暴跌389.73点，跌幅1.48%。受到外围不确定性因素的困扰，沪指失守2800点，创业板指回调1%，黄金板块逆市大涨。

股债汇全线崩盘阿根廷再次哭泣

一国基准股指和货币双双跌超30%。这样的奇观，周一在南美国家阿根廷上演。

周一，阿根廷股市和阿根廷比索遭遇异常猛烈的抛售。

阿根廷主要股指SP Merval收盘下跌38%，盘中最低跌至27450.34点，最大跌幅达38.11%，一天暴跌16000点，将过去3个多月的涨幅回吐殆尽。

同样走势夸张的还有该国货币。周一，阿根廷比索兑美元汇率最低跌至62比索兑1美元，较前值（45.25比索兑1美元）跌幅高达37%。

此外，信用违约掉期（CDS）的数据显示，阿根廷在未来5年发生债务违约的可能性当前为72%，明显高出上周五（8月9日）的49%，这一衡量债券风险的5年期信用违约掉期一天内激增逾800个基点。2017年发行的阿根廷100年期“世纪债券”价格跌27%，至54.66美分。金融市场上恐慌和不信任情绪持续蔓延，让市场投资者闻到了危机的气息。

随后有消息称，阿根廷央行自2018年9月以来首次动用5000万美元的自有外汇储备干预市场。阿根廷比索兑美元贬值幅度随之有所收窄，到纽约汇市尾盘报约52.15比索兑1美元，全天振幅高达32.35%。

祸不单行。在金融市场出现较大波动之后，国际评级机构惠誉警告，阿根廷市场进一步恶化将影响其评级。

摩根士丹利将阿根廷股票评级从“中性”下调至“跑输大市”，将阿根廷主权债券由“中立”下调至“减持”，并预计阿根廷比索还将贬值20%。

金融动荡导火索现任总统初选失利

阿根廷总统初选结果，成为引发金融市场轩然大波的导火索。当地时间8月11日，阿根廷举行总统初选。此前，几乎所有的媒体和民调都认为现任总统毛里西奥·马克里（Mauricio Macri）可以获胜。

但命运似乎给这名60岁的总统开了一个玩笑。

据央视报道，当地时间11日进行的总统大选初选中，阿根廷现任总统马克里和由前总统克里斯蒂娜推举的费尔南德斯是今年总统大选最有力的两名竞争者。初选结果显示，费尔南德斯的得票率超过47%，比马克里领先近15%，在布宜诺斯艾利斯省长的初选中，执政党候选人也以较大劣势落后。如此悬殊的结果表明，阿根廷人对马克里政府的政策并不满意。

马克里的意外落败给阿根廷的金融市场带来了巨大震动，阿根廷比索对美元汇率狂泻25%，主要股指暴跌38%。阿根廷在美股上市企业集体暴跌，其中EDN跌59.3%、LomaNegra跌57.3%、BBVA银行跌55.85%……不少市场人士认为，此次初选的结果是阿根廷10月27日第一轮总统选举的一个关键指标。马克里以远超预期的劣势遭遇失利，令人严重怀疑这位现任总统是否还有机会能在10月份连任。

为何仍重蹈覆辙经济形势不断恶化

这并不是阿根廷在近年来第一次遭遇货币暴贬。

一年前，在美联储加息冲击波之下，这个南美洲第三大经济体就有过货币急剧贬值的经历。

从2018年开始，受美元走强影响，阿根廷比索贬值压力陡然加大，比索对美元的比价累计跌幅达15%以上。为抑制比索跌势，阿根廷央行自4月27日以来，在一周多时间内连续加息3次，基准利率从27.25%大幅升高至40%，被市场称为“绝望式加息”。与此同时，10年债利率走高，国债价格暴跌，Merval股指暴跌，呈现“股债汇”三杀局面。

2019年以来，在全球主要央行货币政策持续趋向宽松的背景下，全球流动性紧张状况得到一定程度的缓解，国际资金开始回流新兴市场国家，使得那些曾在2018年因美联储持续加息而面临严重货币贬值和资本外流压力的国家得到了喘息之机。

2019年上半年，俄罗斯卢布、南非兰特和巴西雷亚尔均扭转了此前的贬值之势，升值幅度分别达9.3%、1.8%和1.0%。然而，阿根廷比索和土耳其里拉仍持续贬值。

归根到底，还是因为阿根廷和土耳其两国国内经济和金融形势仍处于危机状态，高失业率、高通胀和高外债的局面仍没有明显改观。

马克里上台以来，阿根廷仍然没有能够走出经济危机，货币大幅贬值、失业率高达10%、通胀率超过55%，都困扰着马克里政府。

联合资信日前发布的一份报告指出，部分新兴市场国家仍面临较大的外债偿还压力及风险。

联合资信提出警告，对于那些外币偿债压力较大且外汇储备不足的国家而言，一旦全球融资环境发生变化或本国货币出现大幅贬值，其爆发债务危机的可能性将大幅上升。外币偿债压力较大且外汇储备不足，阿根廷无疑具备这两项条件。

引发“蝴蝶效应” 周一美国三大股指全线下跌

阿根廷金融动荡会在全球市场引发“蝴蝶效应”吗？

阿根廷市场如此猛烈的“雪崩”态势，也影响到了周一晚全球市场的走势：美股道琼斯指数12日暴跌389.73点，跌幅1.48%。另外，在美股上市的阿根廷企业，股价也瞬间崩盘。其中，阿根廷电信(TEO.US)暴跌31%；阿根廷最大水泥生产商Loma Negra(LOMA.US)跌近60%；利西亚金融(GGAL.US)跌超50%；Marco银行(BMA.US)跌超50%。

受阿根廷金融动荡影响，周一美洲股市几乎全线走弱，美国三大股指跌幅均超过1%。周一，欧洲、亚洲股市也受影响，跌多涨少，但波动相对有限。

周二，A股小幅低开后窄幅振荡调整，沪指再次失守2800点整数关口。盘面上，板块普跌，大金融板块跌幅靠前，黄金概念股逆势走高，个股涨少跌多，资金情绪较为谨慎，做多意愿不强。截至收盘，沪指收报2797.26点，跌0.63%，成交额1540亿元。

展望后市，万联证券认为，短期看，市场依旧受到外围不确定性因素的困扰，市场向上运行的空间被限制，市场向下面临政策底的支撑。短期市场继续在狭窄空间振荡的可能性较大。

市场人士指出，阿根廷金融市场动荡根源在于该国国内存在危机，同时叠加了超预期的事件性因素冲击，具有内生性、偶发性，短期或许对周边市场有外溢效应，但预计不会造成大面积的传染。新兴市场货币再现集体暴跌的可能性小。随着全球央行货币政策持续趋向宽松，新兴市场国家面临的融资及债务风险得到一定程度的缓解，融资条件比之前宽松。

比索大幅贬值 对中国企业会带来多大影响？

据数据显示，周一人民币兑阿根廷比索汇率涨至7.3885比索，较前收盘价（6.4060比索）升值15%。今年以来，人民币兑阿根廷比索已经累计升值了35%。

这“一贬一升”，对我国企业会带来怎样影响呢？苏宁金融研究院高级研究员陶金表示，阿根廷此次资本和外汇市场动荡，主要是其国内危机叠加竞选事件的演化结果，长期不具有对全球贸易经济的冲击性，但短期内主要从两方面影响中国相关企业，一是部分涉及阿根廷进出口的贸易企业因为人民币的升值造成短期内盈利波动；二是部分涉及阿根廷国内资源开发和贸易的企业由于人民币升值带来短期内的盈利承压。预计在阿根廷国内局势得到有效控制的情况下，这些影响不会带来相关企业的长期压力。

苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁认为，受限于两个国家的地理距离和经济发展规模的差异，根据海关总署的数据，2019年上半年，中阿贸易的进出口金额仅61.3亿美元，而同期中国外贸进出口总额2.1万亿美元，所以中阿贸易仅占中国对外贸易总额的0.28%，影响微乎其微。其次，从对阿贸易的角度，比索贬值，对于进口商有利，即可以更低的价格采购到商品，对于出口商不利，因为出口商品的价格因为汇率原因价格调高，阿国购买力受限。

综合《中国证券报》《每日经济新闻》

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