上市公司中报披露 国产替代板块关注度提升

在经过此前一周的大跌之后，上周股市继续寻底，上证指数全周累计下跌3.25%，失守2800点关口。市场分析认为，近期国际金融市场动荡，在一定程度上拖累了A股表现，“跟跌不跟涨”的特性再度显现。与此同时，A股自身中短期不确定因素，包括中美贸易摩擦升级、上市公司中报业绩风险、大盘股发行对于市场“抽血”、科创板过高的市盈率等等，仍将对大盘产生较大影响。

题材1 养殖

据猪据猪易数据统计，截至2019年8月8日，全国外三元生猪均价20.60元/公斤，全国均呈现上涨态势。从全国生猪供给情况来看，由于2018年四季度非洲猪瘟疫情开始大范围爆发，而此阶段的能繁母猪存栏量直接影响9~10月份之后的生猪出栏，因此，预计三四季度生猪供给缺口将不断扩大，猪价有望加速上涨。

点评：下半年生猪价格上涨趋势基本确立，养猪股迎来业绩兑现期，业内普遍预计养猪板块及加速布局养猪业务的饲料企业盈利有望明显改善。财富证券表示，投资策略上，畜禽养殖板块仍是配置首选，同时建议关注细分子板块优质个股。

题材2 计算机

8月起进入中报的密集披露期，据兴业证券统计，计算机板块近5年的半年报收入、净利润的全年占比均值分别为40%、41%。从往年股市表现来看，半年报对全年业绩具有一定的指引价值，同时有望对年底的估值切换行情带来支撑。

点评：兴业证券认为，目前看，计算机板块“Q3行情”的逻辑仍然成立。短期的回调主要与外部扰动因素有关，包括：美联储对未来降息持续性的保守发言、美国总统表态将从9月1日起对另外3000亿美元的中国商品加征10%的关税、以及随之而来的美国主要市场的大幅调整。随着市场对上述扰动因素的逐渐消化，计算机板块的投资价值将更加显著，建议关注中报业绩表现较好，且基本面趋势向好的科创型龙头。

题材3 网游

游戏市场增速回暖，多款手游新品表现亮眼。根据伽马数据，2019上半年游戏市场同比增长10.8%，其中移动游戏市场同比增长18.8%，增速较去年同期明显回暖。一方面，小游戏、休闲游戏进一步扩大游戏玩家基础，游戏市场用户增速达到今年新高；另一方面，版号审批正常化后供给端压力明显减缓，《完美世界》《和平精英》两款作品首月流水过10亿元。

点评：中信建投预计，年内5G网络和5G手机将相继落地，移动CPE设备也可提供过渡帮助，后续云计算若进一步降低，将有助于云游戏商业模式加速落地。中长期而言，云游戏有望再次带来游戏用户规模的扩张，在打破中重度游戏面临的终端壁垒的同时，也将激发轻度休闲游戏的更强活力。

题材4 有色金属

今年7月份，申万有色金属指数下跌6.37%，跑输上证综指2.68个百分点，跑输沪深300指数3.82个百分点；有色金属行业流通市值加权平均涨幅为-5.35%，位于申万28个一级子行业涨幅的第25位。

点评：在美联储主席鲍威尔的谈话影响下，黄金价格受挫，不过财富证券仍然维持下半年度看好黄金价格的观点，主要依据是美联储降息将带动实际利率的下行，利好黄金价格的上涨。财富证券还看多下半年度的白银价格，认为目前白银价格受到黄金价格的催化，需要等待其工业属性的共振。

（据《新快报》）

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