上半年股东净利下滑5成，太古对内地业务更乐观

记者 | 孙梅欣

太古地产2019年中期报告显示，今年上半年，公司收入75.1亿港币，较去年同期上升3%；公司股东应占溢利89.73亿港币，同比出现58%降幅；每股盈利3.18港币，同比上升199%。上半年经常性基本溢利（不包括出售投资物业权益的溢利）为40.49亿港币，同比上升8.5%。

报告显示，2019年上半年，太古地产来自物业投资的经常性基本溢利上升7%，香港及中国内地组合均有增长；租金收入总额为63.46亿港币，同比上升6%，反映出香港及内地办公楼物业的续约租金上调及内地和美国的零售销售额上升。

尽管租金上扬，不过太古对未来的预期展望相对谨慎。报告显示，位于香港的租户，特别是内地中资企业对办公楼需求减少，以及租户搬迁至其他地区，预期香港中区会有更多空置面积出现，给中区办公楼租金造成下行压力。

而太古在内地的物业，也同样面临类似压力。报告称，广州的新增供应及市场疲软导致的空置率上升，预计会给租金带来下行压力，在北京也同样如此。

但对上海市场，太古则相对乐观。虽然在上海中心商业区预计办公楼面积需求会减弱，空置率会上升，但位于中心区域的太古汇租金，将会因租用率高企而维持稳健。

从物业租赁情况来看，太古位于内地和香港的物业，除部分物业外，其他均能保持较高出租率。其中位于香港的太古坊、太古城中心第一座四栋写字楼物业、太古广场、太古城中心、东汇城等购物中心，均能能够保持99%及以上的租用率，其他物业的出租率也能达到89%。

而在内地，太古的零售物业同样具有不错的出租率。从报告来看，其位于北京的三里屯太古里、颐堤港，位于上海的兴业太古汇、位于广州的太古汇，位于成都的远洋太古里的租用率，全部达到98%以上，而零售物业今年以来也呈现不同程度的销售上升。其中最为明显的，是上海兴业太古汇，今年上半年零售销售额增幅达到67%。

不过，对于未来的增长趋势，太古对于内地市场的乐观程度，优于香港市场。尤其对于其在北京、上海和广州零售物业的销售额，太古认为将会有稳步增长，而成都则会增长的更加明显。对于香港市场，太古对于其零售物业市场目前呈现的不确定性表达出忧虑，但租赁住宅投资物业的需求仍会保持稳定。

作为一家以重资产运营为主业的开发企业，太古地产的财务状况表现不错。中报显示，上半年融资前的现金流入净额为151.04亿港币，同比上升98%，现金及未使用融资共计251.16亿港币。债务净额则降至156.7亿港币，同比下降48%。资产净负债比率为5.5%，同比下降5.1个百分点。

报告称，债务净额减少反映出售一间拥有于香港太古城两座办公楼权益的附属公司所收取的款项余额，所收款项部分被香港投资物业的资本开支所抵消。

五合智库邹毅早前在报告中指出，太古始终维持三大目标：维持20%的资产负债比率不使其扩大；维持香港本地商业规模不收缩；拥有足够的现金流来扩展内地商业地产，并且在短时期之内，不可能接触这一三角约束。从上半年太古地产的业绩来看，仍旧是按照上述三大目标实现。

太古地产行政总裁白德利在业绩会现场仍表达出对市场的信心。他表示，太古地产在香港经营了已接近150年，在不同时期面对不同挑战，会继续投资内地和香港，并表示会在内地继续寻找机会，在深圳发展写字楼物业，并希望能够在粤港澳大湾区拓展业务。

值得注意的是，除了房地产业，太古旗下可口可乐公司，在今年8月签署合作备忘录，太古可口可乐预计将中国区总部从香港迁移至上海浦东，以更好拓展中国业务。白德利表示，从目前来看，主要在内地从事的饮料和购物商城都表现强劲。

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