“7”仅是一道水位线

■刘柯

8月5日，美元兑人民币应声破“7”，而且最高一度冲到7.11。人民币在短短4个交易日走低近15%，还是比较罕见。

不过随后央行的官方表态显得比较轻松。央行有关负责人表示，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。而且一再强调“人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”。

随着中美经贸摩擦的不确定性，人民币贬值的预期一直存在。对于这一点，央行也是很明确的：受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，人民币短期贬值比较多。直白点说，人民币适当贬值可以对冲美国对中国出口商品加税的影响，比如出口商品以美元计价，如果人民币贬值则美元相对升值，美元升值越快则美国进口商品成本就越高，多加的税就会通过汇率变化转移到进口商品之中。当然，中国不会一直采取人民币贬值的方式来对冲美国加税，毕竟货币贬值无法改变任何商品数量和质量上的问题。目前中国经济承受外部冲击的能力明显增强，经济稳增长有较大底气。经济稳是货币稳的基础。维持人民币汇率在均衡合理水平上基本稳定也就有了重要保障。

最近一两年来，人民币汇率和中美贸易摩擦的进展密切相关，缓和时就相对平稳，升级时会波动加剧。但是，我们也不必太在意这种波动，毕竟人民币并没有与美元刚性挂钩，它有自己的运行节奏，并且自主性比较强，而且人民币不是自由兑换的货币，虽然它的波动范围与幅度在加大，但始终是可控的。而且人民币相对于其它货币还是比较稳定的。

当然，汇率的突然波动难免会在资本市场引起反应，但要理性分析。中国经济总量排名全球第二，GDP增速依旧在6.5%左右，整个宏观经济的增速虽然有所降低，但整体基础非常扎实。因此，担心人民币贬值造成资本外逃其实也是没有必要的，有宏观经济支撑，有强大的经济金融实力作保障，一味看空人民币不可取。

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