A股冷热不均 留学海淘多掏钱

聚焦人民币汇率“破7”

人民币对美元 “破7”，对老百姓来说，最关心的莫过于是否会影响自己的钱袋子，以及会怎样影响。事实上，从5日资本市场的表现来看，人民币对美元汇率的贬值，在股市、黄金等资产身上已经率先做出反应，而可以预期的是，留学、海淘以及出境游等也会相应地有一些影响。

A股

股市与汇市具有强正相关性

人民币汇率与A股的走势多数高度相关。如果人民币贬值，很多人都会考虑把钱换成美元，这样可能导致A股快速下跌。原因在于人民币贬值会引发本币资产估值下降，导致金融业（含房地产）的相关板块走弱，以至拖累整体大盘面下跌，股民受损。在另一方面，人民币贬值预期一旦形成，就会将导致热钱流出，A股所处的资本市场迅速趋紧，导致股民受损。再次，如果人民币大幅贬值，可能会使境外融资企业因负担较重的财务负担，使相关股票估值下降从而“割肉”销售。

“汇市和股市正相关的逻辑基础在于它们都反映了经济基本面的预期，因此从不同历史汇率与股市的走势来看，在货币政策中性的条件下，汇市与股市都表现出较强正相关性。”中泰证券香港中路营业部投顾李艳表示，从数据方面看，4月以来股市与汇市相关性高达0.91，具有强正相关性。

市场影响

纺织股大涨 航空股大跌

人民币贬值，对出口构成较大利好。一般来讲，纺织（人民币每贬值1％，纺织服装行业销售利润率上升2％至6％）、家电、海外工程承建（海外合同多以美元计价，以人民币为记账单位）、海外业务占比较多的会直接受益于人民币贬值。以出口为主的服装鞋帽股票5日大涨。其中龙头股华纺股份、中潜股份涨停；嘉欣丝绸、起步股份的涨幅也都超过3％。人民币趋向贬值，国内以出口为导向的不少企业将暂时获得喘息的机会。在这些以出口为导向的企业中，纺织服装企业无疑占据相当大的比重。对于不少利润被结汇环节吞噬掉的纺织服装企业而言，人民币贬值将是刺激其业绩增长的最直接手段之一。

而人民币贬值是航空公司最不愿意看到的事情。航空公司属于高举债型企业，而且负债多数是购买和租赁飞机等形成的外币债务，每年需支付一定数量的利息费用和本金。民航业内人士林智杰则分析说，人民币贬值对航空公司有双重影响，一方面由于航司采购飞机航材等形成了美元负债，收入又主要是人民币，人民币贬值造成“收入缩水”而债务不变，形成汇兑损失。另一方面，人民币贬值，将为老百姓的出境游泼冷水，降低航司国际航线的收益水平。总体上谁的美元负债少，谁损失小。谁的国际航线占比少，谁的损失小。截至5日收盘，航空股全线下滑，其中中国国航跌4.82%，东方航空跌4.48%，南方航空跌3.73%，华夏航空跌3.21%，吉祥航空、春秋航空也下跌1个点以上。

黄金

避险升温 期现货全线大涨

人民币汇率急跌之下，避险资产开始上涨，黄金期现货均出现大涨。COMEX黄金5日开盘报1451.2美元/盎司（328.90元/克），至11：05达到最高值1468.3美元/盎司（332.78元/克）。国内市场金价也出现较大涨幅，上海黄金交易所黄金T＋D大幅上涨近3%至330元/克。期货方面，沪金1912涨至330元/克以上，最高达334，涨幅近4%。而从股市来看，黄金股也在5日出现大涨。 8月5日收盘时，三大指数均下跌，上证指数跌1.62%，深证成指跌1.66%，创业板指跌1.63%。但在整体低迷的情况下，黄金、农业等避险板块仍营造了局部的赚钱效应。黄金股全线爆发，荣华实业、恒邦股份、山东黄金涨停，赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金大涨8%以上，园城黄金、西部黄金亦大涨，涨幅均在6%以上。

实际上，自2018年8月份以来，贵金属黄金和白银早已走出一波上涨行情。截至8月5日，今年以来沪金主力合约累计上涨16.15%，沪银主力合约涨幅也在10%以上。黄金价格一般被当做是全球经济周期在商品价格上的映射。数据显示，黄金价格与美国实际利率高度负相关。与此同时，黄金价格短期表现，还往往受避险情绪、通胀预期等影响。

川财证券指出，在当前市场观望情绪的主导下，黄金的避险功能再被市场关注。美联储的如期降息，在一定程度上印证了全球经济景气度下行的预期，凸显黄金保值价值。同时，美联储降息也一定程度地印证了全球流动性正在趋于宽松的态势，利率中枢的回落将对黄金价格形成有效支撑。

旅游

报团出游自费部分多花钱

“周末还在兴致勃勃地跟老公计划假期出国游玩，没想到人民币这就大幅贬值了。 ”人民币“破7”消息传出后，正筹备近期赴日本旅游的刘女士不禁有些心疼。

“汇率变化一般对报团的团费影响不大。出境游的价格浮动主要是跟机票和酒店价格的波动有关，由旅游淡旺季决定，和货币关系不大。 ”岛城一家旅行社相关负责人孙先生坦言，人民币贬值，确实会对市民出境游造成一定的影响，但这影响主要体现在到了国外的交通、食宿以及购物等消费方面。他表示，相比较报团价格，在出境游中，这部分消费往往占了“大头”。根据记者计算，同样在国外消费1000美元，8月5日汇率调整后，将比前一日将多花约100多元人民币，海外购物不再像过去那么便宜。还有一个情况同样需要我们注意，在境外消费时，游客们往往习惯刷信用卡，然而，以人民币结算的信用卡为例，若人民币持续贬值，在国外消费后，过了一段时间再回国兑换现金，成本则会相应地变得更高。 “以去年‘6·5’时去日本旅游花费6000元人民币为例，相当于在国外消费了923美元。如今汇率破‘7’，且以\‘7’计算，如果同样在国外消费923美元，则需要花费6461元人民币，相当于比之前多花费461元。 ”孙先生建议，不少短期内有出境游计划的市民，可以选择提前购汇，锁定汇率，降低汇率风险。

留学

部分市民后悔换汇晚了

人民币趋向贬值，最焦虑的恐怕是下半年即将赴美留学的学生家长。“去年人民币对美元汇率跌破6.3的时候犹豫了一下没换，涨到6.5的时候换了5000美元，没想到后来就没回调过。按照5万美元计算，这一年已经亏了2.7万元人民币。 ”市民李青说。她的孩子今年8月份就要赴美留学，她从两年前就开始考虑兑换美元的事情。

市民老张更是懊恼不已，去年美元跌破6.3的时候，他就准备趁这个机会兑换美元，但因为一时手头上事情比较多，兑换美元的事情就一拖再拖。等后来美元持续上涨，他就一直等待机会。今年上半年美元跌破6.7的时候，他又想等跌到6.5附近再兑换，结果又错失了最佳时机。 “按去年上半年的汇率计算，10万美元额度我已经亏了7万多元人民币，相当于半年收入了。 ”老张无奈地说。

此外，近年来，海外代购市场异常火热，从境外海淘的商品价格一般会比在国内专柜购买的便宜1/3左右，有的甚至能便宜一半，这也是不少海淘族舍近求远的原因。不过，若人民币贬值，很多海淘族会“亏了”，比如，从海外购一原来价值100美元（按汇率6.8算，折合人民币约680元）的商品，若人民币贬值10%后，则需要付755.56元人民币才能买到。当然，这时对于老外来说，淘中国产品将是有利的。

本版撰稿 记者 王婷 衣涛

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