大盘补缺在所难免？

昨日，大盘创下阶段新低，沪指下跌46.34点，以2821.50点报收，跌幅为1.62%，而且是以全天最低点报收，各类指数跌幅都不小。很明显，场内投资者都在减仓避险。

新低之后，距离完全回补2月25日留下的跳空缺口也只有10多个点了。这一次，补缺是否真的在所难免？在目前这种市场环境下，哪些板块可能会成为“避风港”？

大盘前期低点，是6月6日创下的，当天沪指最低跌到2822点，随后见底反弹。6月10日，沪指反弹0.86%，6月11日反弹2.58%，短期危机基本解除。

然而，时间刚好过去两个月，大盘又跌回来了。7月初，沪指在3048点波段见顶，反弹行情告一段落。7月初到昨日，沪指最低2821.50点，将2个月前的低点杀穿了。这种毫无脾气的跌法，确实让人很郁闷。

昨日早盘，沪指低开13个点，随后跳水跌破2840点。10点半之前，虽然指数一度反攻，但毫无作用，接下来就是一路下滑。实际上，比大盘下跌更令人关注的，是昨日人民币汇率的大幅波动。

上午股市开盘前，离岸人民币对美元汇率波动并不剧烈。但从9时15分开始，离岸人民币汇率迅速破7，盘中一度达到过7.1085的高点。

今年5月，离岸人民币汇率从6.7附近迅速跌至6.9，当时大盘就出现了快速下跌。受人民币汇率大幅波动影响，昨日受冲击最大的是航空股板块，中国国航、东方航空、南方航空等航空股跌幅均超过3%。

昨日上午10点过，央行迅速对此进行了回应。据央行官网披露，中国人民银行有关负责人就人民币汇率回应称，受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，昨日人民币对美元汇率有所贬值，突破了7元，但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势，这是市场供求和国际汇市波动的反映。

比较有意思的是，央行用了一个比喻：“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。

关于汇率的问题，就只说这么多。再看盘面，虽然指数跌幅有点大，但个股表现并非一无是处。

首先，黄金股成为最重要的避险板块，山东黄金涨停，中金黄金大涨8.65%，其他黄金股全线大涨。另外，农业股、有色金属、自贸港概念股等，都表现不错。同时，科创板个股继续全线上涨，这个板块依旧是市场重要的机会所在。此外，虽然昨日个股普跌，但涨停个股数量明显超过跌停个股数量。如果包括上市的新股，昨日共有40多只个股涨停，多以小盘股为主。而跌停的非ST个股数量也就只有6只，如果算上ST股，也只有10多只个股跌停。

值得注意的是，昨日两市跌幅超过6%的个股，其实数量也不多，只有20多只，但大盘指数却跌幅较大。所以，真正拖累指数的，这一次是权重指标股。

看看银行股、保险股，基本上全线下跌。石化双雄，都是连续下挫，尤其是中国石油，阶段新低之后又是新低。不难发现，昨日蓝筹股的表现是弱于大盘的，上证50指数跌幅超过2%，沪深300指数跌幅达1.91%。

时间再次回到2月份，当时的跳空缺口是2804点~2838点，这个缺口之前回补了一部分，没有完全回补掉。如果后市跌破2804点，那么也就补缺了。

A股的缺口理论，其中一个意思就是，所有的缺口都会被补掉。这个理论，在A股是比较吃香的。所以，如果真的补缺了，沪指年线也就不保了，目前年线大概在2806点。

个人认为，短期这两道关卡可能确实会面临比较严峻的考验，大家一定要做好避险的准备。

当然，如果大盘再继续下跌的话，也可能会起到加速探底的效果，在一个相对较低的位置，能够创造出重新提升仓位的机会。

（张道达）

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