上投摩根：下半年国内权益资产投资机会凸显

2019年投资已正式进入下半场。日前，上投摩根基金在其最新发布的第三季度全球投资展望报告中指出，国内经济将逐步走向复苏早期，政策的托底力度较强，货币宽松状态有望维持。而在国内经济增速换挡的背景下，“经济平、盈利增”或将成为后期整体态势。展望全球市场，美国发达市场处于晚周期，债略优于股。

针对A股市场，上投摩根总体持战略乐观的态度，认为由于前期政策的发力，其效果正在逐步显现，有望在下半年带动企业盈利触底回升。加之市场整体估值仍然偏低，国内权益资产配置价值凸显。流动性方面，随着国际性权益指数的扩容，外资的持续流入仍将为股市提供长期增量资金，与此同时，国内无风险收益逐步向下，国内投资者的财富配置方向，也有望从此前的房地产，逐步转向权益投资。而在基金选择方面，建议投资者下半年关注成长风格基金，尤其是高成长、低估值的基金产品。

债券市场方面，上投摩根分析指出，在国内通胀上行压力有所缓解，流动性边际改善的背景下，经济基本面对债市仍有支撑。海外市场方面，上投摩根认为，发达市场经济增长或将放缓至略低于趋势水平，风险资产的全年波动性或较大。整体而言，海外市场债券的投资机会相对更为明确，建议投资者更多关注票息、股息的收入。 吴桢

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