737MAX停飞波及美国经济：航空公司和供应商都蒙上阴影

当地时间2019年7月1日，美国西雅图，被停飞的波音737 MAX飞机停靠在波音机场。  视觉中国 图

当地时间7月22日，据《华尔街日报》报道，波音737 MAX飞机持久的停飞正在波及整个美国经济，损害国家贸易平衡，并使航空公司、供应商及数万名工人的前景蒙上阴影。

包括美国航空集团公司、发动机制造商通用电气公司（GE），以及一些小型零件供应商在内的公司都称，737 MAX停飞以及停止交付对其造成了财务损失。其中比较突出的表现是，多家航空公司都在削减航线或运力投入，或者推迟飞行员招聘和晋升计划。

在今年4月将737 MAX的生产速率从每月52架降低至42架以来，目前波音公司依旧保持这一生产速率。有经济学家认为，上述减产可能会对今年第二季度美国的国内生产总值造成影响，并警告称，如果波音737 MAX无法恢复交付，负面影响可能会加剧。

波音是美国最大制造业出口商，也是美国最大的私营企业之一。737 MAX则是波音最畅销的飞机，但在今年3月被全球监管机构停飞以来，价值超过300亿美元的737 MAX已被闲置。

波音预期在今年第四季度恢复737 MAX交付，但一些航空公司和官方人士则预计，737 MAX至少在明年才会恢复服务。因此，在一些制造商因贸易紧张局势而导致成本较高且产量下降的情况下，737 MAX延迟复飞将进一步削弱美国的出口和耐用品订单。

Jefferies LLC首席经济学家Ward McCarthy在接受《华尔街日报》采访时说：“这已经成为经济放缓的重要部分。”

美国商务部6月称，5月美国耐用品订单较4月下降1.3%，其中民用飞机和零部件销售额下降20亿美元。与去年同期相比，美国今年前5个月商用飞机的出口量下降12%。

根据《华尔街日报》统计的分析师调查显示，美国的经济仍在继续增长。J.P. Morgan Chase首席美国经济学家Michael Feroli称，经济是个很大的命题，尽管波音公司现阶段遇到了问题，但美国经济仍在正常运转。有经济学家称，如果波音继续削减产量，对经济的影响将会更加明显。

目前，波音已经削减了飞机产量以限制堆积在其工厂的飞机架数，这也对成千上万的供应商产生了压力，这些供应商此前投入了大量资金用于生产737 MAX产品。因此，737 MAX的复飞计划和波音生产计划回归的不确定性，使得这些供应商更难以作出招聘和投资决策。

今年6月，在巴黎航展期间，GE航空总裁David Joyce说：“我们可能会在一周时间内模拟4-5个场景，来预测何时737 MAX将会恢复服务。”CFM International是GE与法国赛峰集团共同组建的合资公司，该合资公司是737 MAX的独家发动机供应商。GE方面预计，737 MAX的减产将在今年第二季度为该公司增加3亿美元的额外成本。目前上述合资公司已将737 MAX发动机的产量削减了5%，但由于预计明年波音将再次提高产量，因此没有削减其供应商的供货量。

7月18日，波音发布声明称，今年第二季度由于737 MAX停飞而将导致新增税后费用49亿美元，费用涉及因停飞和交付延迟而向客户支付的预估潜在折扣和其他优惠，以及持续降低737 MAX生产率的影响。这笔费用为每股8.74美元，预计将导致其第二季度收入和税前利润减少56亿美元。此外，波音预计第二季度生产737 MAX的成本增加了17亿美元，主要原因是生产速度下降的时间长于预期，导致成本上升。

由于737 MAX危机，一些波音员工担心会被裁员，但目前为止波音尚未有裁员举动。

就第二季度财务业绩而言，波音已假设监管机构批准737 MAX在美国及其他司法管辖区的复飞时间最早于2019年第四季度。这一假设为波音此时的最佳估计，实际恢复运行的时间可能与此估计不同。第二季度财务业绩进一步假设737 MAX的生产速率于2020年开始从每月42架逐步增加到每月57架，并且在停飞期间生产的飞机以及库存的飞机都将在737 MAX重新投入运行后的几个季度时间内得到交付。

波音的上述承诺提振了一些大型供应商的信心，其位于美国境内13000家供应商中的许多家都称将继续以每月52架的速度生产。

生产737 MAX机身和发动机零件的Spirit AeroSystems在该机型停飞后暂停了今年的财务指引发布。而在波音发布上述生产速率承诺声明后，Spirit AeroSystems股价上涨了7.1%，其他供应商如Triumph Group和Allegheny Technologies的股票分别上涨超过2%和3%。

737 MAX回报前景的不断变化，也让航空公司受到冲击。美联航上周称，737 MAX的停飞已经让其今年的计划产能增长受到削减。美航则在本月早些时候称，其因737 MAX停飞在第二季度取消了7800个航班，从而减少了1.85亿美元税前利润。全球最大的737 MAX运营商美西南航空则于上周宣布，暂停了新的飞行员招聘计划，其中包括推迟两个新飞行员班级和两个机长升级班级的教学计划。

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