打卡式投资

□ 张雄

投资者是自信的人，是对未来有追求的人,这是投资者的优点。这些优点用于工作，会让投资者目标明确；用于学习，会让投资者收获满满；用于投资股票，却让投资者疑惑重重、亏损累累。

究其缘由，工作、学习是单一赛道，投资者在单一赛道充满自信的持久努力，自然会收获颇丰。股票市场却是赛道众多，每个行业就是一条赛道，每家公司就是一条赛道。股票市场起起伏伏，每天有不同信息传递。同样信息都有不同解读。投资者充满自信去解读，今天看是利空，抛出股票；明天就是利空出尽变利好，又该买入股票。自信满满的投资者，不断追逐新目标，却会陷入迷茫当中。时代变迁，有些产业淘汰，有些公司消失。这让投资者很焦虑，亏损概率很高。

投资者若将一生投资比作打卡，限定只有十个、二十个打卡机会，则对公司会有完全不同看法。曾写过《新股看三年》，昙花一现、冲刺式上市公司业绩大多连三年都难维持。上市公司如森林中的大树，遇到合适土壤、气候才能长起来。一段时间里，一个国家制度是稳定的，一个产业技术发展是持续的。看起来千帆竞渡的公司，在航行一段时间就会渐渐分化。作为投资者在二级市场买入股票，本身溢价就高。完全可以等公司上市一段时间，业绩分化完成之后投资。这时候虽然价格会高一点，风险却会小很多。

投资者用这样的视角去观察公司，会发现优秀的公司寥寥无几。当把时间拉长十年，二十年，投资者会发现能够留存下来的公司很少。万科、东阿阿胶、格力电器等优秀公司已经存在几十年。阿胶、茅台、张裕、同仁堂、涪陵榨菜这些公司穿越时代变迁依然在成长。从这个角度去判断行业，对未来认识会更清晰。

穿越漫长时间不衰亡的行业，经历坎坷持续成长的公司，就是值得打卡的公司。这样的行业、公司如此之少，以致一生要完成十次打卡都不易。

投资者将打卡式投资作为投资纪律,会发现机会大幅减少。投资者一生将介入公司限制到十家、二十家以内，则倒逼每次投资都慎之又慎。二十次机会用完，就不再介入新公司。这样打卡式投资，看起来限制了投资机会，实际让每次投资都有充分把握。每介入一家新公司，都是一次新冒险。当投资者了解公司的方方面面，清楚持股公司成长历程和成长轨迹，相信公司未来发展就会自动显现。尽管投资者很难完全预测，但二级市场持续交易可以不断降低持股成本。

打卡式投资，让投资者以更长视角观察公司、减少冒险次数、无视纷繁诱惑。将军赶路，不追小兔，打卡式投资让投资者在单一赛道长久追逐熟悉目标，为长期获利提供保证。  

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