留意北上资金动向 调整投资风格

马大鹏

资深业内人士、工商管理硕士、CHFP理财规划师、金融理财师AFP持证人。

我们每周的文章会尽可能地保持一定的延续性。前几篇文章一直在讲指数在一段多空力量不失衡的时间内大概率会延续区间震荡,区间的上下沿可以参考上下两个缺口。做多的力量一直有比较强的抵抗力,才没有使得更强的做空力量向下击穿。

最近的几个交易日,北上资金恢复了净流入。究其原因,有汇率趋稳的因素,也有A股本身在此点位又恢复投资价值的原因。“北上资金”这个词大家想必都听过,鉴于它的角色越来越重要,我们有必要简述一二。和北上资金对应的是南下资金,这里的南北不是我们平常所说的南方和北方,而是参照香港的,北上资金是进入A股市场中的香港资金以及国际资本,南下资金则是进入港股操作的中国内地的资金。以前大家根本不在乎什么外资,因为它们只能通过监管部门批复的QFII账户额度买A股,后来沪深交易所先后和香港交易所互联互通,经过几年的发展,港股通额度每天就有几百亿元,北上的资金悄然间已经足以影响A股的一些走向。这时候市场开始着手研究这部分资金的喜好。

确实,从数字来看,外资在A股的持股规模已经直逼基金和保险。三者规模都在两万亿元上下,暂列第三的外资增长速度却是最快的。规模上来后,北上资金目前是市场最大的潜在买家,对市场定价权也最大。所以,市场这几年的口味变了,以前A股炒小炒新,不管企业基本面多烂,有噱头就可以炒上天,而近几年基本面稳健的白马股走出了亮眼的表现。这其中,外资的审美倾向关系重大。

其实随着A股的逐渐成熟,投机炒作之风必然会越来越没有生存空间。在北上资金的审美偏好下,这个进程可能会加快。大家目前可以思考一下,自己的投资风格怎么能契合历史的脚步。

本报记者李楠整理

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