政策利好基建板块，沪指一举收复2900点

记者 朱彦莹

11日，三大股指开启暴力反弹模式，收跌个股不足50家。沪指更是收涨2.58%，一举收复2900点；深证成指和创业板指涨幅分别达到3.74%和3.91%。

盘面上，基建板块领涨两市，青松建化、天山股份、建研院等多股涨停。消息面上，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。

中信建投策略分析师张玉龙等人分析称，《通知》中最重要的内容是符合条件的专项债券可以作为资本金，对于实行企业化管理项目提供专项债之外的融资支持，加快专项债的发行使用进度。允许将债务资金视为资本金，目的在于充分发挥专项债资金的杠杆作用，缓解资本金不足的问题，吸收更多债务资金帮助完成计划的项目建设。

张玉龙等人表示，专项债托底经济，结合央行首次以民营企业债券融资支持工具（CRMW）支持银行发行同业存单的动作，反映了中国有充分的政策工具来应对经济下行的风险。在国内政策逐步稳定经济，缓释风险的情况下，市场是逐步触底的。

“我们仍然建议投资者控制风险的条件下，做好市场反弹的准备。"在行业配置层面，除了关注基建边际改善的条件外，张玉龙等人认为受益于经济转型和政策支持的通信、电子和计算机等成长板块优先配置，食品饮料等消费板块仍然值得关注。

华创证券首席宏观分析师张瑜分析认为，考虑专项债中基建占比适中、基建内重大项目占比符合现实，项目资本金拉动杠杆低于饱和值，整体基建的额外拉动或在3-5个百分点左右，对GDP增速额外拉动在0.2-0.4个百分点左右。

“我们维持基建增速年末回升至8%上方的判断，"中信证券首席经济学家诸建芳分析称。

中信证券分析师罗鼎进一步表示，此文件的出台将边际上拓宽可撬动社会融资的政府资金渠道，表明了政府对于稳基建的决心，将对市场对于基建的预期有所修复。叠加建筑板块估值和机构持仓均处于较低水平，罗鼎建议投资者把握两大主线：受益于当期融资环境的央企和地方国企；区域细分专业内扩张驱动的业绩持续增长且估值较低的设计公司。

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