风险偏好存在修复预期

■源达投顾

目前面对经济下行压力，全球货币政策宽松已是大势所趋，当前全球经济放缓，但距离衰退还有距离，货币政策适时调整将有助于提振信心，改善市场预期。当前全球货币宽松预期强化，国内政策调整空间更大，主动性更强，市场转机信号明确，资金风险偏好存在修复预期，预计外资将开启净流入状态，其偏好的品种的战略配置窗口打开。建议抓大放小，关注政策动态，逢低吸纳产业优质龙头标的。

10日指数整体呈现震荡运行态势，由日线级别来看，上证指数受下方缺口支撑，重心稍显上移，但未能站上5日均线，可见运行力度仍显弱势。加之市场成交量再现萎缩，反映出场外资金偏谨慎，当下市场偏悲观的预期。市场当前还在消化内外环境的不利因素，盘面也反映出投资者的情绪宣泄。

不过从目前盘面可以看到三大转机信号：第一，险资权益投资比例酝酿调整，每提升一个百分点，资本市场就有望迎来1705亿元的增量资金，后市增量资金入市预期较强，修复行情有望开启；第二，沪深股通作为先知先觉的聪明资金，10日再现大幅资金流入，这是场外资金助攻的一大信号；第三，上证指数日线在下方缺口处金针探底，获得支撑，后市有望重拾升势。配置方面，随着牌照发放，5G网络建设逐步展开，进入大规模建网阶段，通信主设备商的业绩将逐步释放，相关投资机会可适当关注。

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