中国正式发布5G商用牌照，这15只标的最值得你关注

据央视快讯，工信部6月6日向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。5G商用牌照的发放标志着我国正式进入5G商用元年。

中国信息通信研究院发布的报告显示，预计2020至2025年期间，我国5G商用直接带动的经济总产出达10.6万亿元，直接创造的经济增加值达3.3万亿元。从目前来看，据光大证券最新测算，中国国内5G建设期投资规模有望达到1.2万亿元，为4G时期的1.5倍。可以说未来5G将带来的是广阔的蓝海。随着5G链条的逐步完善，相关产业链的投资机会将由预期转化为坐实的业绩放量，实现戴维斯双击。5G板块投资机会的大门已开启。

由于5G产业链链条复杂且与多个行业形成交叉，涉及个股较多，如何从诸多相关个股优中选优则是一个难题。

界面商学院统计发现，涉及5G通信行业的个股，共计108只，目前总市值1.76万亿，2018年实现营收10,046亿，净利润373亿元。按照去年盈利测算，目前板块市盈率47.06X，去除中兴通讯后市盈率为36.98X。按照最新季度测算，板块市净率(MRQ)为2.89X。过去三年板块整体营收增速42.92%。

界面商学院以申万通信一级行业为基础，结合中信建投5G产业链上相关个股及Wind 5G指数与边缘计算指数成分股进行筛选，最终确定108只个股纳入筛查范围。在此基础上，对纳入筛选范围的108只个股以盈利能力为核心，结合规模以及市场热度三大方面的6项核心指标进行评估，并得出综合排名。评价以反映企业预期成长以及股价弹性为主，下面为筛选后最具潜力的15家A股上市公司：

除了上述上榜个股之外，还有些未上榜个股比如中兴通讯（000063.SZ）、中国联通（600050.SH）同样值得高度关注。

根据中信建投以及多家券商发布的研报，5G通信的建设期将长达3-5年，自今年下旬开启小规模建设至明年正式开启主建设期及后续的大规模复制，将为相关产业链带来巨大的投资机会。5G牌照的发放也同时意味着5G建设标准的落地，从建设初期的光模块、射频模块等核心器件领域的业绩率先释放，逐步演变到主设备基站设备和传输设备的集中投资，随后向各垂直领域延伸。其中，主设备领域投资预期将占到5G总投资额的40%-50%，为5G网络建设的核心。

中兴通讯与华为、爱立信、诺基亚为全球前四大电信设备生产商，在全球主流基站设备市场中占据了90%以上的份额。其作为A股主设备商龙头将优先受益于5G建设的稳步推进，不过由于去年美国制裁中兴事件导致其大幅亏损，对业绩产生较大程度影响，故未能上榜。当前中兴供应链基本恢复正常且业绩在今年一季度大幅扭亏，业绩向好叠加盈利预期股价自年初至4月末实现翻倍行情。由于中美贸易摩擦的影响股价近期有所回撤，但其市场表现与通信板块相较仍相对强势，去年制裁事件对股价的影响已完全修复，可持续关注。

此外，5G牌照对于运营商也同样构成利好，5G网络建设意味着未来运营商商用服务的范围将大幅拓展，中国联通作为目前唯一一家在A股上市的5G大型运营商将独享行业发展红利。目前，我国5G部署已具备单试点向规模化过渡的能力，中国联通在今年4月曾在会议上宣布将在国内40个城市开通5G试验网络。随着正式牌照的下发，作为三大运营商之一的中国联通将手握渠道优势，在未来的蓝海多场景中受益。不过由于其现有体量较大，从业绩增长空间以及股价活跃程度上看并不突出，故未能上榜。不过中国联通业绩稳定性强及盈利预期较为确定，其今年以来市场表现与中兴通讯趋同，但波动浮动较小、抗风险能力较强，叠加混改效应，可予以关注。

另外，5G牌照也会同时颁发给广电系统。受此消息影响，广电网络（600831.SH）近期出现多次涨停。不过，广电网络发布公告称，申请5G牌照的是中国广播电视网络有限公司，其与上市公司并不存在股权关系。广电网络的第一大股东为陕西广播电视集团有限公司。

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