高息揽储被“围剿”假净值现身

今年以来，银行理财产品收益率“跌跌不休”，这让风险偏好保守的张女士颇为烦恼。在资管新规出台之后，银行保本理财产品减少了很多，收益率也有所下降。此前，张女士比较了银行存款产品，入手了智能存款和结构性存款产品。 “这两个产品的安全性有保证，同时收益也高。截至目前，还没有考虑入手净值化产品。 ”

记者走访发现，在过去一段时间，随着银行理财收益走低，智能存款和结构性存款的增长迎来了爆发期，像张女士一样的投资者不在少数。目前，不少银行加快净值化转型步伐，但也有银行内部人士称，目前不少结构性存款、净值型产品为假结构、假净值产品。

6月3日，建设银行（601939）全资子公司建信理财有限责任公司在深圳举行开业仪式，这标志着国内首家商业银行理财子公司正式开业运营。多位业内人士表示，管理能力是理财子公司的核心竞争力，各家银行面临着共同挑战。

结构性存款基本都是假结构

在银行理财收益率创新低之际，一些被热捧的结构性存款也因涉嫌高息揽储被整治。

5月17日，银保监会发布的23号文要求排查银行理财业务，主要是排查结构性存款不真实，通过设置“假结构”变相高息揽储。记者表示，并未收到监管要求排查假结构性存款的要求。

“结构性存款”，也称“收益增值产品”，是运用利率、汇率产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款，基于嵌入的衍生品工具，可划分为利率、汇率、商品、股票、信用等挂钩型产品，形成“低风险低收益+高风险高收益”的资产组合。但不少银行为了实现“高息揽储”，所发行的结构性存款实为“假结构性存款”，仍变相刚兑。

去年以来随着银行存款增速下滑，揽储压力也越来越大，结构性存款迎来爆发期。央行发布的最新数据显示，截至2019年4月末，我国商业银行结构性存款总额达11.13万亿元，前四个月新增1.5万亿元。

目前，业内对于结构性存款的看法颇为复杂。

多银行推净值型产品？

融360监测数据显示，3月保本类 （保证收益类+保本浮动收益类）银行理财产品发行量为1967款，占比为18.89%，环比2月份下降5.11个百分点，保本理财产品占比首次跌破20%。

记者走访还发现，多家银行有意压缩保本型理财产品，主推净值型产品。

“今年一个比较大的感受是，我们行保本型理财产品的发行量明显下降很多。 ”一银行工作人员表示。

“我们行现在发行的产品以净值型产品为主，我们也有意引导客户和银行一起转型、适应。 ”北京地区另一国有大行网点的工作人员表示。 “我们网点预期类的理财产品都没有额度了，基本上用一天时间就卖完了，我们也不知道总行还会不会再推出这样的产品。 ”一上市城商行北京网点的工作人员表示。

不过，有银行业内人士直言，目前不少净值型产品为假净值型产品。

“不但我们银行，到目前为止，很多银行发行的净值型产品并非真正的净值型产品。比如银行可能会告诉投资者收益率或许达到4%，在过渡期结束之前，该产品的收益肯定会达到4%。这是因为银行希望客户在过渡期内能够正常平稳地过渡，可能收益率有波动，但最终会达到 ‘预期’。 ”一上市城商行内部人士表示，在资管新规过渡期结束之后，假净值型理财产品才会逐渐消失，变成真净值型产品。

有业内人士表达了对银行理财的隐忧，认为目前银行理财市场的规模不可持续。

“我觉得这一思维仍然是赚差价的思维，在资管新规之下，银行要转变原有挣差价的方式，而是转向更多依靠赚取手续费的模式，这就考验银行运作资产的能力了。 ”上述上市城商行内部人士说。新京

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