大行领跑 理财子公司有望加速落地

为实现风险隔离，更好地服务实体经济，银行理财子公司正加速落地。工银理财有限责任公司、建信理财有限责任公司日前成为首批获批开业的理财子公司。银保监会表示，其他批准设立的理财子公司也在抓紧推进正式开业的各项准备工作，另有多家商业银行设立申请已获受理。根据当前快于时间表的成立进展，业内人士预计，后续正在筹备和申请中的银行有望加快获批。

今年被视作银行理财子公司“元年”

5月22日，坐拥总计4.4万亿银行理财的行业龙头工行和建行率先获得银保监会开业批文。据不完全统计，目前已有逾32家银行公告拟成立理财子公司，除大型银行和全国性股份制银行外，不少城商行和农商行也跃跃欲试，其公告的注册资金从10亿元至160亿元不等。业内人士预计，筹备中和申请中的银行有望加快获批。

根据《商业银行理财子公司管理办法》，银行理财子公司机构设立须经筹建和开业两个阶段。

“如果说2018年是资管新规之年，那么2019年就是银行理财子公司‘元年’。”天风证券银行业分析师廖志明预计，目前筹备中和申请中的银行有望加快获批。廖志明称，长远来看，预计理财子公司的数目或超50家。资产规模在3000亿级及以上，或理财规模在300亿级及以上的商业银行，约有50余家，大多具备实力和较强意愿设立理财子公司。

理财业务转型持续推进

在理财子公司加速筹备的同时，银行理财业务转型也在持续推进。据了解， “清旧”和“立新”成为两条工作主线。

银保监会副主席曹宇在出席中国财富管理50人论坛研讨会时表示，银行理财业务转型的基本思路是压降老产品、推出新产品。商业银行应充分利用资管新规给予的过渡期，抓住存量资产处置这一“牛鼻子”，特别是将规范非标资产投资作为重中之重。商业银行应统筹把握好存量资产处置与理财子公司发展的关系，“清旧”和“立新”可以并行，但不能混同。要厘清母行和理财子公司权责，强化风险隔离，防范利益输送和道德风险等问题，确保理财子公司“洁净起步、轻装上阵”，杜绝“带病上岗”。

不过，采访中多家银行表示，在2020年前完成存量业务整改仍有不小压力。某中部城商行相关人士也表示，在过渡期内，产品、资产按照新规要求限时完成整改存在不确定性。一方面，客户消费习惯的改变需要一个过程。另一方面，银行在净值化转型过程中还有一些基础工作需逐步完善，如对系统建设、投研能力、产品管理能力、风险控制等各方面均有更高的要求，需要逐步投入更多人力、物力。

对此，普华永道报告建议，对存量理财资产进行全面分类梳理，在梳理过程中重点关注底层资产的质量和资产到期日。针对不同期限、不同质量的资产分别制定解决方案。尤其是对于期限较长、超过过渡期的资产，如果只能回表处理，会造成较大的资本消耗，需尽早进行评估和计划。另外，开业筹备工作需把更多资源投入到优先级工作上，尽快达到监管要求。

大行小行各有考量

采访中，一些业内人士纷纷表示，理财子公司的成立在制度层面仍有政策有待进一步明确。据了解，理财子公司净资本管理办法的制定，已被列入银保监会今年重点工作之中。

中国银行法学研究会理事肖飒认为，理财子公司作为新生事物，适宜采取严守底线并鼓励创新的思路进行监管。例如，可对理财子公司设立基本的运行原则，同时规定负面清单。银行首先需要保护金融消费者的权益，同时，银行的运营需有助于维护整个金融系统稳定。负面清单的设置不宜过细，以免打击理财子公司的积极性。

曹宇此前表示，会抓紧完善出台资管新规配套实施细则。对于资管新规执行中发现的新情况、新问题，金融管理部门将认真研究，进一步细化措施。

此外，银行理财子公司开业后，原有的总行资管部与理财子公司如何进行业务协调、风险隔离也需要进一步明确。目前来看，除中行外，大行普遍采取“双轨制”模式，即资管部门、理财子公司同步运行。

不过，记者采访了解到，一些股份制银行或城商行出于资金、运营等考虑，在设立理财子公司后，考虑取消资管部门，“变化不会太大，可能会有一些调整，但整体部门架构不会变”。

据《经济参考报》

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