用供应链金融解决市场融资难题，信息互通、牌照资质和监管鸿沟三大难题待解

记者丨郝昕瑶

随着国家的鼓励性政策陆续出台，越来越多的金融机构将供应链融资视为服务小微企业的新探索，积极开展多种形式的供应链金融创新业务。

有数据预测，至2020年，中国供应链金融市场规模将达到15万亿。供应链金融当前发展如何？如何理解供应链金融的作用和角色？日前，在由福州市人民政府等主办、《财经》智库联合承办的“2019中国供应链高峰论坛"上，多位官员、专家和学者给出了答案。

供应链金融即依托供应链运营开展金融业务，加速整个供应链的资金流动，同时通过金融业务的开展推动供应链更好发展。银行等多主体都可从事供应链金融相关业务。随着全球化和互联网技术的迅速发展，打造全球供应链，实现资源、生产、服务、消费的连接，已成为经济增长的新动力所在。

国务院参事室特约研究员、保监会原副主席周延礼指出，“供应链金融服务即可纾困小微企业融资，也可为企业数字信用打通普惠通道。小微企业融资难‘卡脖子’的是抵押品的问题。而供应链金融可依托供应链内核心企业的信用，打破以往依赖不动产抵押的方式，可依据流动资产提供担保融资，解决了供应链内小微企业融资问题。"

2017年10月，国办印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》。意见指出，供应链金融的规范发展，有利于拓宽民营小微企业的融资渠道，确保资金流向实体经济。为落实国办《指导意见》，2018年4月17日，商务部等8部门发布《关于开展供应链创新与应用试点的通知》指出，要推动供应链核心企业与商业银行、保险机构和相关企业等开展合作，加强信息互通和数据共享，创新供应链金融产品和服务，积极稳妥开展供应链金融业务，为民营小微企业提供有效的金融服务，为解决融资难问题提出新方案。

“目前，我国供应链金融服务还处于初步发展阶段，金融机构与企业合作效率还比较低，主要是信用信息不透明。尽管供应链金融已发展多年，但是金融机构针对小微企业的供应链金融产品仍颇为有限。"周延礼说，通过金融科技赋能，打破信息不对称，打造数字信用，为供应链中的小微企业提供高效、低成本、风险可控的普惠金融服务。

如何理解供应链金融在金融供给侧改革中的作用和角色？周延礼从七个方面作了阐述。

一是金融科技赋能有利于数字信用打通最后关口。风险管理是金融的职责。传统供应链金融以核心企业为中心，辐射范围有限、深度不足，一旦核心企业信用出现问题，会加大整个风险。众多新金融机构正通过金融科技赋能，将企业数字转化为信用资产，以克服传统供应链金融存在的弊端。

二是供应链金融拥有较好的风控手段。供应链金融创新，改变了企业授信方式，运用互联网、云计算、大数据等技术，发展数据化供应链金融，将传统的企业主体信用转换为数据信用，提升供应链金融的风控能力，降低业务综合成本，彻底破解中小企业抵押物不足的融资难题。

三是供应链金融获取的公开数据，可判断用户特征。将数据信息转化为可做风险评估分析与定价的数字信用，这是供应链金融创新的关键。

四是供应链金融利用大数据可研发风控系统。通过做小微企业或经营者的经营状况画像，形成立体化的风控体系，解决了风控难题。

五是供应链金融可运用金融科技连接数据信息。实现信用信息在线共享，形成实质的信任信息流通，为供应链管理上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道和便利。

六是供应链金融共享信用可改进服务方式。降低链条上供应商的融资成本，提高供应链链条的上下游企业生产效率和产品竞争力。

七是供应链金融可借助区块链的分布式账本技术。有利于解决供应链金融业务中的信息孤岛问题，风控系统可对产业供应链中交易方式和参与方的行为进行约束，对相关的交易数据进行整合，形成线上的合同、支付、单证等完整记录，以证实贸易行为的真实性，提供丰富可信的贸易场景。区块链不可篡改和数据可追溯的技术特质，可以解决多级供应商的信用问题。

中国银行前行长、中国互联网金融协会区块链工作组组长李礼辉也认为，信用形成的传统模式有明显的局限性，在过去的供应链中，小微企业融资难、融资贵。区块链建立了一种‘技术背书’的信任机制，节约信用形成所需的时间和成本。

不过，李礼辉也直言，区块链技术如要在规模化的商业应用领域形成颠覆性竞争优势，就要提高数据处理的速度和品质，既要满足高频次交易需求，也要达到高可靠性、高安全性标准。

他指出，在区块链技术领域，目前的底层技术攻关集中在五个方面：一是隐私保护技术。在区块链共识机制下，如何有效屏蔽敏感信息，提高组合环签名、零知识证明、同态加密等密码学技术的性能和效率。

二是真实性监督机制。如何保证上链前数据的真实性和完整性，在将区块链技术用于各类资产溯源时，真正形成闭环，避免信息失真，防止投机。

三是区块链智能合约技术。如何避免智能合约的技术漏洞，同时实现可控的业务逻辑修正和合约升级。

四是密钥技术。密钥安全是区块链可信的基石，在私钥唯一性的技术结构中，如何有效防止私钥被窃取或恶意删除，并且能够对私钥丢失、被窃予以补救。

五是区块链架构。在规模化的商业应用中，区块链技术平台不可能独树成林，必须与现有信息技术平台链接。区块链架构如何实现与相关信息技术系统的无缝链接，并且达到可靠性、持续性要求。

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼也指出了目前供应链金融发展中存在的问题。金融机构想打造自己的供应链金融生态圈，核心企业掌握了很多数据，在整个供应链生态里面谈判能力很强，供应链金融数据会有私有化、单边化、封闭化趋向。

董希淼指出，第一个痛点是金融机构对产业、对供应链上的企业认识不够深，开展业务也受影响。

第二个痛点是普遍存在的数据鸿沟、信息孤岛。特别是核心企业数据单边化、私有化、封闭化。

第三个是金融资质牌照的问题，参与供应链金融的主体很多，有些并没有从事金融业务的牌照，很多P2P平台也说自己做供应链金融，这也产生了乱象。

第四是缺乏标准和制度的归制。国际上对供应链金融标准有定义的，但是中国理解的供应链金融相差太大了，对供应链金融的定义和共识仅限于学术研究范围，还没有制度安排。

基于这些痛点，董希淼提出了一个解决方案，“建立多主体、专业分工基础上的协同供应链金融网络。"

中原银行首席经济学家王军则建议，首先，相关各方应融合共赢，建立生态圈或者共同体。实现整个供应链上下游的产供销融合共赢；第二，对于当前数据共享不足，未来要以更加开放的姿态让数据连接供应链；第三，对广大链上企业，无论核心企业还是小微企业要更加完善自己的数据体系，使数据能够更加精准和优化，对于金融机构来讲需要创新和突破，无论从产品还是服务的模式、组织形式、新技术的应用等等，还都需要创新和突破。

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