农产品期货“冰火两重天”波动风险需谨防

近日，农产品期货波动较大，不同品种期货行情分化明显，呈现“冰火两重天”态势。“火”的是，苹果期货、豆一期货也节节攀高；新品种的红枣期货一马当先，从5月13日开盘涨停后，至5月17日仍延续上升走势。而“冰”的是，棉花、棉纱纺织类期货惨遭“寒流”，市场看空情绪明显。

业内人士告诉记者，受天气、贸易战争等风险性事件影响，农产品期货行情波动较大，市场情绪表现分化。投资者应当谨防短期“过山车”行情波动风险，理性投资。截至5月17日，红枣主力合约1910收9755元/吨，涨幅0.05%，成交量83万手。事实上，自4月30日上市交易以来，红枣期货合约经短暂的价格下调之后，近期出现暴力上涨。

究其背后的原因，弘业研究院相关分析师对《国际金融报》记者表示：“红枣期货价格上升主要原因在于结构性供给不足问题较为突出。”所谓结构性供给不足是指优质、满足交割条件的红枣量相对不足，使得投资者对于期货市场交割品的供给存疑，在此方面做起文章。另外，近期南疆产区出现了较严重的恶劣天气，从而引发了市场对红枣产量的担忧，这对红枣期货价格起到了部分支撑作用。

有分析人士指出，美国公布种植进度报告小幅推动外盘棉花反弹，但受制于宏观因素的影响，反弹力度有限。国内受纺织行业转淡及宏观因素冲击，原材料采购热度显著降温。盘面恐慌情绪未减，虽小幅回暖，但持仓仍以出清为主。

南华期货农产品总监边舒扬对《国际金融报》记者表示：“农产品的最大特点就是看天吃饭，天气对产量的影响总体是不可控的，因此在一些关键的时间点就会出现天气炒作，直到最终定产，消费端在一些特殊情况下才会左右市场，一般情况下都是产量决定价格。”综合来看，相较于工业品，农产品期货更加注重国家层面的政策导向，品种的基本供需情况以及短期主产区天气的变化情况，从而从长期、中期和短期三个层面综合判断品种价格走势。

有分析人士认为，正常情况下，农产品市场的需求是很稳定的，对价格走势的研判重点应该放在供给端。但在宏观面和资金面转好的情况下，农产品市场的需求是有望超预期的，供给端稍不如预期，价格就易涨难跌；若供给端因为低收益或天灾因素大幅减少，那么该品种价格就有望率先开启牛市。（人民网）

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