MSCI 偏爱创业板医疗股

外资偏好转变或引起市场风格新变化

明晟公司5月14日凌晨宣布将26只中国A股纳入MSCI中国指数，目前包含个股总数增加至264只。其中，新增个股有18只来自创业板。与此同时，此前238只成分股的纳入因子将从5%提升至10%。业内人士指出，MSCI首批纳入因子的提高，将给A股带来近两百亿美元的增量资金，约合人民币上千亿元。

■本报记者 黄彦韬

年内A股还有两次扩容窗口

值得关注的是，本次新增个股中，有18只来自创业板，包括：同花顺、泰格医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、网宿科技、东方财富、沃森生物、乐普医疗、汇川技术、三环集团、芒果超媒、蓝思科技、智飞生物、先导智能、宋城演艺、宁德时代。

《金融投资报》记者通过Wind数据统计发现，上述18只创业板个股在14日共有10只录得上涨，涨幅最大的三只个股分别为蓝思科技、网宿科技、泰格医药。从行业分布来看，此次新纳入的18只创业板个股属于申万医药生物行业占据绝对比重，共有7只。

业绩表现上，一季度净利润最高的三只分别为宁德时代、迈瑞医疗、乐普医疗，归母净利润分别为10.47亿元、10.06亿元、5.83亿元；近期成长性最高的三只个股分别为宁德时代、智飞生物、沃森生物，一季度净利润同比增长率分别为137.99%、93.35%、78.17%

结合MSCI在今年3月公布的A股纳入因子提高分三步落实，在此次半年度将A股纳入因子提高至10%后，8月季度指数评审及11月指数评审还将分别将A股纳入因子提升至15%、20%。

“MSCI把A股的纳入因子从5%提升到10%，将给A股带来100多亿美元的增量资金，约合1000亿元左右人民币，同时更多的外资将配置A股。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，近期市场调整时，出现了一些外资流出的现象。但是从中长期来看，外资仍然会大量流入A股市场，“从今年全年来看，外资流入A股的资金量可能会超过5000亿，这无疑是A股市场下一波上攻的重要推动力。”

新兴产业配置比例有望提升

Wind数据统计显示，从2018年5月15日MSCI公布234只A股被纳入MSCI指数体系计算，调整后的成分股算术平均区间涨跌幅为-6.08%，同期上证指数涨跌幅为-8.83%，深成指为-15.64%，“入摩”股整体跑赢大盘。

有分析人士指出，相比于确定性较强的被动资金，更应关注主动资金动向，关注外资偏好的边际变化，关注MSCI扩容带来的超预期流动性部分，“超预期资金主要有两部分：一是MSCI新兴市场占MSCI全球指数比例本身就在上升通道之中，二是由MSCI扩容所撬动的主动外资增量。”

该分析人士表示，根据MSCI扩容权重和结构的变化，投资分为两条主线：一是纳入因子从5%逐级上调至20%，权重基数大的板块在总增量方面受益明显。预计银行，非银金融，食品饮料中的优质资产将持续获得稳健的外资流入；二是股票池的结构性扩容，“从过往MSCI纳入A股后大盘表现来看，A股纳入MSCI带动外资配置白马股，催生了一波白马股行情。而今创业板股及中盘股的扩容，或将引起市场新的风格变化。”

川财证券分析师邓利军也表示，创业板大盘股首次纳入，外资对新兴产业配置比例有望提升。“新兴产业上市公司主要分布在医药、电子元器件、计算机、机械等板块。创业板中外资相对偏好医药板块，此次纳入MSCI指数的创业板个股中，医药板块成分股自由流通市值占比为32%。”

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