问损失有多惨重 直教人捶胸顿足 监管层频频发文直指A股炒概念现象，业内人士提醒：小心“裸泳”赶上“退潮”

魅影 新华社发

A股概念炒作之提醒

今报记者廖敏王霞

5月5日，上交所发文称，部分市场参与主体仍然热衷于概念炒作，有些公司市场估值大幅偏离其基本面，再次重申要坚持对概念炒作从严监管。对此，邕城私募基金、证券业内人士提醒，跟风投机炒作的结果往往是“亏多赚少”，投资者也要对个别上市公司打“擦边球”主动蹭热点的行为提高警惕。

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经历投机之痛

老股民栽在“区块链概念”

南宁股民马先生每周调整一次自选股，但在他的股池里，*ST游久跟钉子户一样，一直占有一席之地。这并不是因为这只股是他的最爱，恰恰相反，这是他的最痛，时刻提醒他“不要炒概念”。

2018年，区块链之“火”从币圈蔓延至A股市场，一些稳健的老股民也加入炒概念行列，马先生就是其中之一。“我根本不懂什么是区块链，但是见到股友们赚钱了，头脑发热就加入炒作了。”马先生说，2018年初，他把区块链概念股反复看了几次，选择了其中的游久游戏，理由是网络游戏相对好理解。1月8日，游久游戏在公司旗下网站发布高调宣布布局区块链游戏业务，该股随即展开迅猛涨。1月19日，马先生在8.35元价位买入游久游戏，然而等待他的却是财富缩水。

因随后游久游戏在回复上交所问询函时表示，公司目前主营业务为网络游戏的发行与研发，与区块链业务无关，2018年2月6日，该股股价收盘跌至5.81元，半个月就下跌30%。马先生介绍，游久游戏因业绩亏损，现在已变成*ST游久。目前该股的最新股价为2.84元，相比他当时的买入价大跌65%。

其实，像马先生这种因追热点和概念而被深套的例子，在普通股民中很常见。南宁一家老牌券商的负责人告诉记者，一直以来A股市场中散户投资者的占比都很高，他们中的不少人专业知识相对缺乏，而且操作上容易冲动，不够理性，跟风投机炒作的结果往往是“亏多赚少”。

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私募人士剖析

“每一次炒作都会深套一批股民”

从概念股的走势行情不难看到，“急涨急跌”是概念股的最大特征，其背后潜藏的风险巨大。“别说普通的散户，做私募基金的专业人士中，也不乏栽倒在炒概念上的。”南宁私募基金人士李先生说，他遇到不少股民向他咨询如何从概念股中解套，但事实很残酷，概念股崩盘后往往难以解套。

李先生说，客观来看，很多股民对于概念股是“后知后觉”，当相关概念股已经连拉涨停，股价上涨幅度已经很大了，才发现有这么一种概念，然后匆匆加入。追涨杀跌是人的天性，所以每一次炒作都会深套一批股民。

“炒概念被套之后，解套的可能性不大。”李先生说，股价严重的脱离基本面，因此一旦潮水退去，需要极长的时间来消化套牢盘。更有如乐视网这样的退市股，没有再解套的机会，所有资金全部打水漂。

李先生说：“个人建议，股民在买进概念股之前，多一些思考，如果散户都在投机炒作中赚钱了，那游资和庄家这些具有资本、信息优势，操控股价能力更强的人又赚谁的钱呢？”

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监管部门强调

坚持对概念炒作从严监管

5月5日，上交所发文称，部分市场参与主体仍然热衷于概念炒作，有些公司市场估值大幅偏离其基本面，对市场正常的估值结构造成不良影响，不利于建设良性的市场生态秩序；同时表示，要坚持对概念炒作从严监管，引导市场关注并聚焦于专注主业的公司。对此，邕城券商业内人士指出，上市公司蹭热点、炒概念的现象一直都是监管部门的关注重点。

国泰君安证券南宁双拥路营业部投资顾问廖超腾表示，从今年以来上交所、深交所频频发出上市公司股价异常波动情况关注函和问询函，也可以看出监管层对炒概念从严监管的姿态。

上述私募人士李先生提醒，今年以来，在A股持续反弹的背景下，个别公司心存侥幸，利用公告打“擦边球”，“欲拒还迎”，或通过在互动平台回复投资者的方式，主动蹭热点以迎合炒作，对投资者形成误导。股民在看这些相关信息时，最好多留个心眼，觉得自己把握不好的，可向开户券商的投顾进行咨询，以辨别其中的水分。

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市场走向成熟

未来行情以价值投资为主

“概念炒作的板块，往往是由游资主导，而游资的特点是快进快出，一旦出货，手法通常很凶悍，投资者要是反应慢了，往往会在短期内出现巨大亏损。”廖超腾提醒，深交所此前曾经发文，提示投资者不要追涨杀跌，并表示“跟风炒作，长久以往，损失往往巨大”。从实操角度看，概念炒作确实不适合大多数投资者，很多参与概念炒作的投资者，或许可以“偶尔得吃一口”，但最终基本没有好果子吃。

廖超腾表示，在中国证券市场渐趋成熟、机构资金占据主流以及退市制度逐渐完善的背景下，尽管概念炒作仍然会此起彼伏，但将来行情的趋势应以价值投资为主，投资者不妨多关注经营稳健的绩优白马股，在股市出现系统性风险、泥沙俱下时分批买入，从长期来看，会比追涨概念股的效果好。

李先生也表示，即将开板的科创板实行全新的制度，可以说挖到了A股投机炒作的根源。相信未来A股同样会向科创板看齐，进行大刀阔斧的制度改革，投机炒作会越来越没有生存空间。建议中小股民学会拒绝缺乏业绩支撑的纯粹概念股炒作的诱惑，与中国股市一起成长。

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