连亏四年*ST上普要主动终止上市，这家去往“老三板”的央企还有未来吗？

记者 | 赵阳戈

就要和*ST上普（600680.SH）说再见了。

5月6日，*ST上普收到上交所通知，上交所决定受理*ST上普A股、B股股票主动终止上市的申请，这也意味着*ST上普的A、B股生涯就要成为历史，至于今后，*ST上普计划在取得上交所终止上市批准后，转而申请在全国中小企业股份转让系统挂牌，奔赴“老三板"。

*ST上普已2015年、2016年、2017年连续三年亏损，公司A股、B股股票已于2018年5月29日起暂停上市。2018年*ST上普归属于上市公司股东的净利润为-1.99亿元，2019年一季度公司再度录得亏损，净利润-2448.61万元，实际上终止上市在所难免，其主动放弃A股B股身份，也算是在努力保住最后的尊严。

根据安排，*ST上普也给了投资者现金选择权，让投资者们自行决定去留，价格设定为A股：6.74元/股；B股：0.416美元/股。而在现金选择权申报期间（2019年4月17日至2019年4月19日），最终有效的申报数量为A股：3339.3679万股；B股：4344.0681万股。*ST上普称，申报现金选择权的股份已于2019年4月29日过户至现金选择权提供方普天股份的证券账户中，同时相应的资金将自2019年4月29日起的5个工作日内分别转入有效申报现金选择权的股东对应的资金账户中。

那为何是选择“老三板"呢，*ST上普表示有其考量，首先“老三板"相关挂牌工作均为程序性工作，在公司履行完毕必要的挂牌程序后，能确保在被上交所摘牌后的45个交易日内完成挂牌工作。如选择“新三板"挂牌，因退市公司在“新三板"挂牌配套制度还有待完善，沟通环节多，时间长，挂牌时间具有不确定性。其次“老三板"挂牌有利于增强公司股份的流动性。部分社会公众股东对公司重新上市具有预期，选择长期持有公司股权。“老三板"的交易制度为投资者在公司重新上市进度达不到预期时，提供退出渠道。再者，若要挂牌“新三板"需要具备一定的条件，而*ST上普这厢的条件并不理想，比如按照《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》要求，在“新三板"挂牌的公司需具有持续经营能力，但这条以目前*ST上普的状态，只能望而生叹。

当然，*ST上普选择主动终止上市，自然也要比强制退市更为有利。据证监会《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，存在强制退市可能的上市公司在触及强制退市指标前，实施主动退市，在消除可能导致强制退市的情形后，可以重新申请上市。此外，《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法》第九条规定，主动退市公司可以随时向上交所提出重新上市申请。

主动终止上市*ST上普并非第一家，抛开那些因吸收合并的案例不说，上一次要求主动终止上市的公司是*ST二重。在2015年时，*ST二重同样面临着与*ST上普同样的情况，2011-2014年接连出现亏损，不得已主动撤回股票在上交所的交易，并转身投向了全国中小企业股份转让系统。那么，选择栖身“老三板"的前辈*ST二重，如今的情形如何呢？

公开信息显示，昔日的*ST二重如今化身为国重装5（400062），形势已有改善，2017年实现归母净利润7.2亿元，2018年净利润4.82亿元，2019年一季度净利润1570.62万元。还记得昔日长航油运吗？该公司也是在经历了“老三板"的洗礼之后，涅槃重生，再次登陆A股，更名为招商南油（601975.SH），公开信息显示该公司2018年净利润有3.6亿元，2019年一季度净利润1.8亿元，同比增幅100.22%，可圈可点。那么，国务院国资委旗下的*ST上普，未来的命运又将如何呢？

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