营收稳步增长，研发大幅增加 从上市公司财报看中国经济转型

近日，A股上市公司年报、一季报披露同步收官。透过3000多家上市公司的业绩报告，可以触摸中国经济转型发展的脉搏：两市营收稳步增长、分红平稳增加，研发投入大幅增加、创新动能增强；与此同时，内外环境的压力也令企业面临诸多挑战。

分析上市公司年报和一季报，两个“稳”字令人印象深刻。

——营收稳步增长。2018年沪深两市已披露年报的上市公司实现营业总收入45.45万亿元，占同期国内生产总值50.48％。沪深两市营收同比增速分别达11％、13.33％，其中，深市近三年营收年复合增长率18.85％。

今年一季度，上市公司延续增长态势。据Wind资讯统计，一季度上市公司实现总营收11.34万亿元，同比增长11.8％；实现净利润1.1万亿元，同比增长10.3％。

得益于供给侧结构性改革，上游行业业绩增速普遍较高。特别是采掘、钢铁、化工行业，产品价格上涨带动利润维持较高增速。2018年深市三大行业净利润增长率分别达到15.51％、35.09％、17.51％。

——经营稳伴随分红平稳增加。截至4月末，沪深两市2591家公司推出分红预案，计划分红总额超过1.17万亿元。可对比的是，上年截至5月末，2754家公司分红预案金额合计约1.07万亿元。

作为经济转型、产业升级的主力军，上市公司群体呈现出研发投入强度大、新动能快速成长的鲜明特征。

研发投入大幅增加是上市公司上年的亮点之一。数据显示，2018年沪市实体类公司研发投入3900亿元，同比增长21％；深市公司2018年研发投入合计3444亿元，较上年增长22.3％，实现绝对额连续第四年明显增长。

高研发投入下，战略性新兴产业迅速崛起。在战略性新兴产业占比超七成的创业板，2018年营业总收入同比增长15.85％，明显高于其他板块。

翻阅上市公司业绩报告，有亮点，但也有一些制约因素值得关注。在经济下行压力加大的背景下，一些上市公司的发展也面临风险和挑战。

从年报数据看，部分上市公司净利润表现不尽如人意。2018年，沪市97家公司净利润下滑幅度超过50％；深市上市公司归属母公司股东净利润合计5834.83亿元，同比下降22.88％。

沪深交易所分析称，资产减值损失对净利润的影响较大。2018年深市公司资产减值损失3592.86亿元，同比上升72.26％，对净利润的影响为38.11％。当然，资产减值也使前期资产高估值交易的风险因素得到逐步释放。

深交所分析认为，伴随积极的财政政策和稳健的货币政策的实施，经济发展环境将进一步优化和提升，宏观政策对上市公司的积极影响将愈加凸显，助推经营绩效持续回升。

（据新华社北京5月7日电）

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