昨日立夏有点“冷” 股市绿油油 心里凉抽抽 昨日沪深两市超千只个股跌停

5月6日，股民在杭州一证券交易场所关注股市行情 图据东方IC

昨日，立夏，A股三大指数跳空低开，上证综指直接击穿3000点，随后继续下探。截至收盘，上证指数跌5.58%，深证成指跌7.56%，创业板指跌7.94%。

两市成交金额6500亿元，相较于节前最后一个交易日放量明显。上证指数盘中受超级权重的影响，跌幅略有收窄，创业板指跌穿1500点。两市跌停个股超过1000家。

板块方面，证券板块领跌沪深两市。前期大热的科技股成为调整“重灾区”，通信、计算机、半导体等板块跌幅居前。

人造肉概念股逆市走强，双塔食品、哈高科、维维股份、丰乐种业等多只个股涨停。消息面上，“人造肉第一股”之称的Beyond Meat5月2日正式在纳斯达克交易所挂牌上市；收盘时较发行价涨幅为163%，创下了金融危机以来美股IPO的最佳表现。英国《卫报》援引分析师的话称，预计未来5年，人造肉行业的规模将增至100亿美元。

避险情绪升温，黄金股逆势走强，东方金钰、园城黄金、西部黄金大涨，山东黄金、赤峰黄金、中金黄金等跟随上涨。

盘中，银行股异动拉升，青农商行冲击涨停，西安银行、青岛银行、紫金银行、郑州银行等亦有较好表现。

个股方面，两市上涨个股不足百家，下跌个股超过3000家。随着指数不断下挫，跌停个股不断增加，最终跌停个股定格在1030家。

值得注意的是，昨日下午14点10分开始，中国石油、中国石化、建设银行等超级权重股开始拉升，中国石油盘中一度翻红。随着这些权重股的拉升，沪指跌幅收窄至6%以内，此前上证指数一度跌超6.5%。

沪深股通方面，昨日上午北上资金持续净流出，截至昨日中午收盘，沪深股通净流出逾80亿元。午后，北上资金净流出速度明显放缓，尾盘开始净流入，最终收盘沪深股通净流出52亿元。

初步计算，昨日午后北上资金净流入A股约30亿元。

创业板指跌逾7% 沪指盘中失守2900

股市大跌 根源何在？

红星新闻特约评论员 郭施亮

在外部市场消息面冲击影响下，昨日先是美股市场三大股指期货的大幅下行，而后这一消极恐慌情绪蔓延到亚太市场。受此影响，香港股市盘中下跌逾千点，而A股市场盘中跌幅更为明显。截至收盘，沪指报2906.46，盘中失守2900点关口；深证成指报8943.52，创业板指报1494.89，均出现7%以上的跌幅。

在A股市场中，常有“五穷六绝七翻身”的表述，同时也有“红五月”的预期。但今年的五月行情，却充满着诸多的悬念，五一长假后首个交易日的市场表现，更是从某种程度上打消了市场“红五月”的预期。

然而，谈及5月6日的A股大跌原因，其实影响的因素不少，但归根到底还是投资恐慌情绪的集中释放。其中，股指期货于今年4月22日迎来实质性松绑。最具有代表性的举动，莫过于对日内过度交易行为的监管标准大幅放宽，且从单个合约50手的监管标准一次性大幅提升至单个合约500手的水平。

本来，对于股指期货这一交易工具，长期来看反而会降低市场的波动率，利于中性策略资金以及套利资金的进场，且为机构投资者带来有效的风险对冲需求。但是，不可否认的是，作为双刃剑的股指期货，在实际情况下则可能演变为市场投资情绪的放大器。根据数据统计，从4月22日以来，A股市场累计下跌近10%，而股指期货的实质性松绑，或多或少起到了投资恐慌情绪的放大效应，间接起到助跌的影响。

再者，今年以来监管对场外配资采取严打的态度，从免职部分券商营业部老总到证监会发文严打场外配资等举措，实际上对市场高杠杆资金起到实质性打击的影响。与场内融资相比，场外配资的主要风险来自于监管灰色地带、风控体系不完善不透明以及潜在资金杠杆率非常高等问题，而偏低的准入门槛、高居不下的资金杠杆率，却吸引了不少激进型投资者的关注。

实际上，对于场外配资的打击，并未牵涉到相对合规的场内融资。但是，作为以资金推动作为主导的A股市场，当杠杆资金遭到打击后，难免会或多或少削弱杠杆资金的入市热情。而监管趋严的举措，从一定程度上反映出政策监管有所收紧的预期，对市场的投资情绪起到一定程度上的冲击。

此外，自今年以来，往往属于A股市场资金风向标指标的外资资金，今年一季度以来基本上呈现出持续净流入的姿态，但步入4月份，外资资金对市场的态度却有所分化。在此期间，不仅出现了外资在某些股票上存在“限购”的问题，还发生了单日净流出逾百亿的现象。与此同时，需要注意的是，今年以来产业资本的减持力度明显加剧，减持规模远超去年同期水平，在近期外资持续净流出、产业资本持续净减持的背景下，加剧了股票市场调整的压力。如今，在市场步入调整行情之际，市场反而加剧了“放大利空、缩小利好”的表现，而市场投资恐慌情绪的集中释放，也成为股票市场大幅下行的根源。

“成也资金，败也资金”，这是中国A股长期以来的真实写照。但是，对于市场而言，归根到底还是离不开投资情绪的变化影响。五一长假之后，在市场刚刚恢复交易状态之际，在内外部不利因素的影响下，反而一下子加速了市场投资恐慌情绪的集中释放，进而促成了股市大幅调整的走势。

不过，现阶段A股市场的估值水平，处于历史估值底部区域。经过了一轮非理性的调整行情后，反而有利于市场估值水平的进一步压缩，再次突出市场的估值优势能力。与此同时，在减税降费改革的预期下，改革红利仍在不断释放之中，对上市公司的业绩积极影响也会逐渐得到反映，未来市场的投资优势会得到进一步突出。由此可见，面对市场的急跌走势，未必会是坏事，对于中长期价值投资者来说，反而会带来福音。

后市怎么走

分析师这样说

值得注意的是，A股市场的2018年年报及2019年一季报近期披露完毕，统计显示，2018年，沪市公司去年全年共实现营业收入33.50万亿元，同比增长11%，深市上市公司实现营业总收入11.95万亿元，同比增长13.33%。沪深两市上市公司共实现净利润3.38万亿元，共有2591家公司在年报中提出了分红预案，合计拟派现金额达到1.17万亿元，并创出新高。

有机构认为，受相关因素扰动，市场短期调整压力较大，但中长期向好的走势不会因此改变。

广发基金宏观策略部：截至4月30日，A股上市公司2018年年报和2019年1季报基本披露完毕，A股整体非金融营收增速、毛利率和ROE小幅回落，但创业板一季报基本确认了盈利拐点。短期来看，市场情绪再受扰动，短期市场仍有调整压力，但维持中期市场向好的判断不变。

东方证券此前发布的5月策略观点展望称：展望2019年5月A股市场，我们认为，一季报最终披露结果揭示出，虽然整体A股利润增速相较于2018年报均有明显反弹，但金融和消费等权重蓝筹板块，依然是一季度乃至上半年A股业绩基本面的“压舱石”，叠加今年5月MSCI扩容以及养老金、险资等长期资金配置入市的影响，或仍具备较强的防御配置价值。

新时代证券樊继拓、周远扬团队：“5月继续等待”。5月市场依然处在休整期。5月上旬市场可能在季报担心落地的带动下有小幅的反弹，空间不会很大，之后会继续回到休整的状态。这一轮休整不会改变2019年熊转牛的大格局，但由于场外增量资金进来的量不够大，所以战术上，都需要适当防守，并等待下半年的增量资金或经济改善。

招商证券张夏：目前的市场在经历了流动性驱动、经济幅度预期修复后出现了彷徨。但是我们并不认为市场就此会进入下跌趋势。我们认为当前技术进步可能是驱动市场运行的新动力。

港股6日跌2.90%

收报29209.82点

香港恒生指数6日跌871.73点，跌幅2.90%，收报29209.82点。全日主板成交1372.59亿港元。

国企指数跌341.39点，收于11233.66点，跌幅2.95%。

蓝筹股方面，腾讯控股跌3.14%，收报375.60港元；香港交易所跌4.38%，收报266.00港元；中国移动跌0.53%，收报73.90港元；汇丰控股跌2.29%，收报68.10港元。

香港本地股方面，长实集团跌2.82%，收报61.90港元；新鸿基地产跌1.96%，收报134.40港元；恒基地产跌2.38%，收报47.10港元。

中资金融股方面，中国银行跌1.86%，收报3.69港元；建设银行跌2.43%，收报6.82港元；工商银行跌2.36%，收报5.77港元；中国平安跌4.76%，收报90.85港元；中国人寿跌6.05%，收报20.95港元。

石油石化股方面，中国石油化工股份跌1.83%，收报5.88港元；中国石油股份跌1.84%，收报4.79港元；中国海洋石油跌1.46%，收报13.48港元。

三大利好消息

央行定向降准

5月6日9时29分27秒，距离A股开盘前仅33秒的时候，央行官网发布消息称，决定从2019年5月15日开始对中小银行实行较低存款准备金率。

央行官网公告称，为贯彻落实国务院常务会议要求，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，促进降低小微企业融资成本，决定从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。

公告还表示，对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。

4月财新服务业PMI上升

昨日最新公布的4月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得54.5，较3月上升0.1个百分点，为2012年6月以来次高，显示服务业经营活动进一步扩张。受此前公布的4月财新中国制造业PMI（回落0.6个百分点至50.2）拖累，4月财新中国综合PMI录得52.7，低于3月0.2个百分点。

即将迎来MSCI对A股第二次扩容

中金公司认为，5%的纳入比例的提升，可能带来的主动+被动增量资金约为200亿美元左右，并预计其中被动资金占比可能在20%左右。

被动资金一般就在生效日附近的几个交易日执行，也就意味着根据中金公司的估算，将有约40亿美元（200亿-300亿人民币）的资金将在五月底左右进入A股市场。此外，主动资金可以根据情况选择配置时点，可以提前也可以推后。

本组稿件综合每日经济新闻、新华社

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