300亿消失记 康美药业曝财务数据虚报22万股东懵了

踩着2018年年报披露的最终时点，4月29日，康美药业披露了2018年年度报告。然而，更值得关注的是，康美药业同时发布了一份《会计差错更正报告》，震惊了整个A股市场：2017年的货币资金多计算了299.4亿。4月30日，康美药业在网站发布致股东的公开信，声称上述会计差错，是内控不严、外部环境改变所致。

“多计300亿简直骇人听闻，这哪里是什么内控不严的问题。”有业内人士直言。要知道，整个A股3600多家上市公司中，市值超过300亿的仅有304家，占比不到10%。也就是说，康美药业的会计“差错”所涉金额，已超过A股超九成上市公司的市值了。

300亿说没就没了

康美药业4月29日发布的《会计差错更正报告》具体如下：由于公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误，造成公司应收账款少计6.41亿元；存货少计195.46亿元；在建工程少计6.32亿元；由于公司核算账户资金时存在错误，造成货币资金多计299.44亿元。近300亿货币资金，说没就没了，这一操作不仅一举突破“康得新”刚创造的百亿造假记录，更引起了广大投资者的吐槽，有网友称这是资本市场近30年最恶劣的造假事件。

康美药业2018年年报显示，2018年的净利润11.35亿元，同期下降47.2%；2017年的净利润从41亿元调整为21.5亿元；2016年净利润由33.4亿元调整为18.4亿元，几乎均被腰斩。

上交所第一时间就公司前期会计差错更正等有关事项发出监管工作函。在收到监管函7个多小时后，康美药业发表了董事长马兴田署名的道歉信。4月30日，康美药业惨遭股、债“双杀”，股票开盘一字跌停，“15康美债”一度暴跌30%。

风口浪尖的会计师事务所

康美药业的这份2017年年报更正公告，将站在背后的广东正中珠江会计师事务所推向“风口浪尖”。

广东正中珠江会计师事务所是康美药业2001年IPO时的中介机构，直至2018年年报的十几年间，均为康美药业年报审核会计师事务所。“这么大金额的货币资金出‘差错’，不可想象。”在审计专业人士的眼中，货币资金是最不容易造假的一个科目，对货币资金的审计，也是所有会计科目余额中审计最为轻松的部分，因为银行配合度较高，且科目构成简单。所以，很多会计师事务所安排刚毕业的审计师来审计企业的货币资金这个项目。

那么康美药业近300亿货币资金的真实性为何没有能够被审计机构发现？有审计专业人士分析称，银行配合企业货币资金造假的可能性不大，如此大规模的“差错”，就存在审计机构配合企业造假的可能性。而将报表做得更好看的动机，除了融资之外，还可以放大市值，从而大股东可以从股票质押中融得更多的钱。直接融资一直是康美药业资金来源的大头。2001年初上市以来，康美药业通过首发融资、配股、定向增长、发行优先股等方式，直接融资近680亿元。

康美药业的财务虚假记录一旦坐实，该会计师事务所或将难逃干系。如2018年10月，由于涉及金亚科技2014年财报含有虚假内容案件，立信会计师事务所被证监会没收业务收入90万元，并罚款270万元，同时，两位签字的会计师被警告。

22万股东或直面退市风险

如此大的会计差错会否导致康美药业退市？从以往A股上市公司中的类似案例来看，最终由重大会计差错导致信息披露违规而被行政处罚的企业有金亚科技、武汉凡谷、华锐风电……上海明伦律师事务所王智斌律师认为，康美药业最典型的可比企业还是金亚科技，而康美药业财务差错的规模更是远超金亚科技。金亚科技现已被深交所启动强制退市机制，更是于2018年6月26日因涉嫌欺诈发行被移送公安机关。

值得一提的是，2018年第四季度，康美药业的股东人数激增超100%，由第三季度末的9.67万户增长至22万户，意味着仍有十万多的投资者在赌康美药业的未来。2017年年报的修正公告，犹如一道晴天霹雳，击碎了康美药业的未来、22万股东的幻想。

从曾经的市值千亿元“白马股”突变“黑天鹅”，康美药业股价急速下跌，已有因买入而亏损的股民正式提起索赔。代理维权的律师称：“康美药业有很大可能因虚假陈述被证监会处罚，根据司法解释的规定，康美药业如因虚假陈述而受罚，受损投资者将可以索赔。”

●起底康美

债务堆起来的千亿巨头

事实上，在2018年10月以前，康美药业一直是A股的医药白马，一度坐拥1000亿市值，力压白云山、复星医药等公司。

早在2001年，公司便在上交所挂牌上市，主打中药材、西药、保健食品和医疗器械等，招股说明书显示，当年资产总额为2.31亿元，并先后通过了化学药GMP、中药GMP、GSP认证。上市后，康美药业的净利润增长近乎完美，从2005年的0.73亿元一路增长至2017年的40.95亿元，被市场认定为优质成长医药白马股。2018年5月份，康美药业创下历史最高点，十年涨幅超1211%，总市值达到1200多亿元。

但业绩、股价、市值一路狂飙的，还有康美药业的融资规模，自2001年上市以来，康美药业股权、债券累计融资额达835.71亿元。相对于股权融资，康美药业更重要的融资渠道是发行债券。数据显示，自2005年12月至今，康美药业发行了20次短期融资券、4次公司债、8次中期票据。2018年报显示，公司债务总额达463.28亿元。

然而，进入2018年，康美药业迎来了上市18年以来最“昏暗”的时刻。2018年10月中旬，公司遭遇“黑天鹅”。有媒体公开质疑康美药业财务造假，指出其存在货币现金高、存贷款双高等不符合商业逻辑的问题。2018年12月28日，康美药业发布公告称收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《证券法》的有关规定，证监会决定对公司立案调查。截至目前，证监会对康美药业的调查仍在进行中。（综合第一财经、每日经济新闻等）

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