京东方一季度营收同比增22.66%，但净利却同比下降47.9%

记者 | 郑超前

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4月29日，京东方发布了2019年第一季度业绩报告。财报显示，公司在2019年一季度实现营业收入264.54亿元，同比增长22.66%；归属于上市公司股东的净利润为10.51亿元，同比下降47.9%。

公告对报告期主要财务数据、财务指标发生变动的情况作出解释：一年内到期的非流动负债较期初增加35%，主要是报告期内一年内到期长期借款转入所致；应付债券较期初减少94%，主要是报告期内提前兑付公司债券所致；研发费用同比增加88%，主要是报告期内研发投入增加所致；财务费用同比增加58%，主要是汇兑损失减少及新项目转入运营利息支出增加所致；资产减值损失同比减少42%，主要是报告期内根据成本与可变现净值孰低法计提存货跌价减少所致；投资收益同比减少84%，主要是报告期内到期理财减少所致。

据悉，京东方2018年实现营业收入971.09亿元，同比增长3.53%，实现归母净利润34.35亿元，同比下滑54.61%。

尽管净利润同比下滑严重，但当时的分析师普遍认为业绩符合预期。

东方财富证券预计，京东方A2019/2020/2021年营收为1160.00/1435.79/1778.64亿元 ； 归母净利润为43.06/54.90/71.27亿元。随着LCD价格触底回升趋势渐显和OLED渗透率的加速提升，公司业绩有望回暖 。

申万宏源预计，京东方2019-2020年的收入从951亿/1038亿上调整至1110亿/1272亿，新增2021 年收入预测为1514亿，对应2019-2020年的净利润预测从48.13亿/48.87亿调整至47.61亿/55.74亿，新增2021年净利润56.61亿。随着折叠屏手机不断兑现，OLED用量大幅上涨。OLED和高世代线将成为京东方A2019年利润的来源 。从长远看，2019年京东方A在OLED产能将快速释放。

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