证监会辟谣“IPO放松”传闻发行审核没新调整，节奏没加快

证监会辟谣“IPO放松”传闻 上周五，一则关于证监会要求“加快IPO、再融资审核速度，确保每周至少4家IPO企业批文”的消息在市场不胫而走。消息称，证监会对近期的新股发行审核工作要求“放宽盈利条件，明确发行审核中不存在5000万元、8000万元的隐形财务标准，并放宽对企业业绩波动性的要求，不再强调连续增长。”

除此之外，证监会还要求“避免发审会突然提出新问题、取消发审会会后意见、减少对募集资金用途干预等。”

该消息被市场解读为IPO加速，从而引发了投资者对市场资金再度吃紧的担忧。周五A股各大指数全线下挫。沪指、深成指、中小板指周线均收出了光头、光脚大阴线，周跌幅均超过5%。

对此，证监会在上周六通过答记者问的方式回应，近来证监会坚持新股常态化发行，严格按照现行法律法规规章，对主板、中小板、创业板首发企业进行审核，审核政策没有新的调整。

证监会火速辟谣

上周六，证监会对“IPO放松”消息火速辟谣，表示已经关注到相关消息，但“审核政策没有新的调整”。

“我们已经关注到相关媒体报道。近来，我会坚持新股常态化发行，严格按照现行法律法规规章，对主板、中小板、创业板首发企业进行审核，审核政策没有新的调整，主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关，从源头上提高上市公司质量。审核进度服从质量。下一步，我会将充分发挥资本市场配置资源的重要作用，继续保持新股常态化发行，严把资本市场入口关，增加市场可预期性，更好服务实体经济高质量发展。”

新时代证券首席经济学家潘向东指出，审核通过率较之前有所提升，审核重点开始从企业盈利能力向企业信息披露的真实性、完全性、准确性方面转变，审核理念在严格企业准入门槛和上市标准的同时向严格退市制度、把好“出入”两道关转变。

“这主要得益于IPO企业质量的提升。”一家券商的投行人士表示，经历了去年的IPO高否决率之后，不少企业打了退堂鼓，现在留在排队队伍中的企业多是质地优良、硬指标达标、合规性较好的企业。

IPO通过率明显回升

今年以来，IPO发审通过率明显回升，新股发审通过率达到82.75%，远超去年同期。

多位投行人士表示，监管从严审核的尺度并未出现明显放松迹象，通过率回升的主要原因和企业质量较好相关，新一届发审委审核关注重点更侧重于信息披露，监管更加透明，科创板的诸多改革思路慢慢在传统IPO发审环节有所体现。

截至4月27日，今年证监会发审委共审核了29家企业的IPO申请，其中24家顺利过会，仅4家被否，1家暂缓表决，IPO发审通过率达到了82.75%。而去年同期，81家上会审核中只有37家获通过，通过率45.68%，未通过34家，未通过率41.98%，5家暂缓表决，5家取消审核。

82.75%的通过率和45.68%相比，显然有了明显的提升。若把时间进一步缩短至新一届发审委，IPO的发审通过率更为“喜人”，截至4月27日，第十八届发审委共审核了21家企业，其中19家成功过会，整体IPO通过率高达90.04%。

值得注意的是，新一届发审委上台后，审核效率大幅提升，每周审核企业数量在4~6家不等，从申请受理到首发上市平均审核周期进一步缩短，IPO的堰塞湖水位进一步降低。

截至2019年4月27日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业295家。

“抽血”担忧重现

对于当前A股市场而言，投资者依然相信，如果上市速度加快会降低股票壳价值。而且，如果新股盈利门槛降低、审核速度加快、募资监管放松，可能会降低监管层对上市新股的背书效应，打新安全系数降低。

上周A股全线下行，大盘失守3100点。上证指数从周一高点3278点，一路下跌至周五收盘3086点，累计跌幅5.86%。这一周，投资者对于影响市场的负面信息尤其关注，从央行货币政策调整、外资获利流出，到IPO审核放松加快上市节奏，各类信息虽未获证实，但也从情绪层面影响着投资者决策。

据证监会周六公开表态，目前IPO审核政策并未调整。但是，当前科创板及注册制试点快速推进的背景下，市场各方对于主板、创业板、中小板加快入口市场化的预期实际上已经在加强。

一方面，科创板另设“赛道”，对现有板块起到了分流作用，不少符合创业板甚至主板要求的科技类公司，转道科创板排队，IPO通道不再拥挤；另一方面，科创板同步实行注册制，对企业上市门槛、审核理念，都更加市场化，市场对于科创板制度规则及理念的认知，正在传导至对创业板、中小板及主板审核过程的看法当中。

综合第一财经日报、证券时报、21世纪经济报道

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