月底行情为何如此反复

■ 刘柯

本周A股走势让很多人看走了眼，特别是在上周末利多消息不断的情况下，从周一开始的调整让人猝不及防。虽然指数下跌并不是很多，但很多个股的跌幅都超过了10%，这究竟是本轮行情的“倒春寒”还是上涨趋势的结束？

要思考这个问题，我们首先应分析一下本周为什么会有如此剧烈的调整？

首先是政策面的微妙变化。虽然上周末利多消息不断，但周初几个有关资金面的消息还是被做空力量捕捉到了。一是埋没在众多利好之中的监管层动用技术手段监控场外配资，配资问题越来越被重视，对于市场活跃资金来说不是好事，特别是最近传言香港在查违规资金，对市场影响比较大；二是央行再次紧急辟谣“定向降准”，虽然“定向降准”本身对资本市场影响不大，但央行如此雷厉风行似乎有点意外。央行有关人士在回应货币政策是不是从紧时表示：“以前没有放松，现在也谈不上从紧”，货币政策“没有放松”显然被空头放大了，所以周四直接低开低走单边下跌。

其次是市场本身面临的几个因素正在发酵。一是有关科创板的消息越来越多，对现有市场的炒作越来越不利，比如科创板融券T+0，虽然又被交易所辟谣，但显然无风不起浪，活跃资金都在打时间差；二是下周面临五一长假，A股一般都有“假期因素”，本身没什么问题，但总有人患得患失，比如今年春节前，也是莫名其妙地大跌； （紧转5版）

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