燃料电池政策暖风频吹

2019年以来，A股开启上涨模式，燃料电池作为最活跃题材中的一员，行业指数年内涨幅已经达到28%，特别是近日工信部发布《新能源汽车推广应用车型目录》中，有三款燃料电池汽车入选，燃料电池和特别是氢燃料电池，成为近期新的看点。

燃料电池相较于纯电动车，具有续航里程高，加氢速度快等优点，成为各国龙头车企未来的一个发展方向。国内的燃料电池龙头企业美锦能源，其股价年内涨幅已经翻了3倍多。

2019年以来，燃料电池指数上涨28%，其中涨幅较大的京城股份、厚普股份、雪人股份等年初以来都实现了翻倍。

早在十年前，国内就已经出台相应的政策支持燃料电池的发展，但是在过去近10年的时间，扶持的重点仍然在锂电池领域。直到2019年，特别是进入3月份，政府密集出台实质性政策支持燃料电池的发展。

3月26日，为支持新能源汽车产业高质量发展，财政部、工业和信息化部、科技部、国家发展改革委联合发布《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。通知指出，降低新能源乘用车、新能源客车、新能源货车补贴标准。过渡期后不再对新能源汽车给予购置补贴，转为用于支持充电（加氢）基础设施“短板”建设和配套运营服务等方面。

根据中汽协最新数据，2018年全国燃料电池汽车产量为1619辆，而2030年目标为200万辆，仅为远期目标的近万分之一，因此未来十年，燃料电池汽车将具备万倍的市场空间。

按照2020年以后补贴退出的制度安排，为了使新能源汽车产业平稳过渡，采取分段释放调整压力的做法，即2019年补贴标准在2018年基础上平均退坡50%，至2020年底前退坡到位。从2019年3月26日至2019年6月25日为过渡期。

2018年发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，燃料电池汽车补贴基本保持不变。2019年最新的正式期政策等待官方下一步正式宣布。

燃料电池汽车要大规模走向商用的话，很重要的一点是需要加氢站的配套。今年两会政府工作报告中首次提出“推动加氢等设施建设”。

有关数据显示，截至2018年11月，中国共有27座建成的加氢站，另有16座在建。已建成27座加氢站中，多数仅供示范车辆加注使用，尚未完全向社会公开。中国汽车工程协会于2016年10月发布的《节能与新能源汽车技术路线图》指出，到2030年中国加氢站数量将超过1000座。分析人士指出，随着产业政策的调整以及对氢燃料汽车补贴力度的加大，相关产业链上市公司将有望直接受益。

对于燃料电池概念股的后市表现，近期机构也纷纷发表研报进行预判，统计数据显示，上汽集团、长城汽车、潍柴动力、三花智控、宇通客车、美克家居等6只概念股均受到10家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级。

广发证券研究报告指出，中国燃料电池产业目前处于萌芽时期，商用车是规模化应用的先锋。公共交通的平均成本低，形成规模后带动燃料电池成本和氢气成本下降；另一方面商用车行驶在固定的线路上且车辆集中，建设配套的加氢站比较容易。

券商分析人士表示，短期来看2019年有望通过政策补补贴扶持燃料电池汽车的产销，长期来看，中国燃料电池汽车想达到商业化，还需要解决关键材料的存储、运输以及关键技术的研发。预计未来产业发展将走出分化，在技术进步中率先取得成果的企业将快速增长。

综合中国证券报、证券时报

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