德邦2018年营收230亿元，快递收入首次超过快运

记者|杨霞

德邦股份（ 603056 ）上市后，首份成绩单出炉。2018 年公司经营收入达到230.25亿元，净利润达到7亿元，扣非净利润达到4.56亿元，分别较上年增长13.15％、28.13%和45.29％。2018 年，德邦业务量为 4.83 亿票，同比增长54.21%。

在主营业务中，快递业务收入为 113.97 亿元，同比增长64.50%，高于行业平均增速；毛利率为 9.32%，同比增长3.87个百分点；快递业务量为4.47亿票，同比增长 63.87%；快递票均收入为 25.49 元，同比上涨 0.39%。

快运业务2018年收入为 112.06 亿元，同比下降13.76%，主要受公司产品结构优化升级，整车业务处于战略调整期，业务量有所收窄带来的综合影响。2018年快运业务毛利率为 19.06%，同比上升 1.42 个百分点，显示出盈利能力增强。

其他业务（包含仓储与供应链、跨境业务）收入为 4.22 亿元，同比下降 1.44%，主要是受 2017 年金融业务剥离影响所致。剔除后其他业务收入同比增长5.75%。业务毛利率为 11.22%，同比增加1.70个百分点。

对于德邦而言，全面发力大件快递市场是2018年的关键。从财报数据来看，快递业务的表现也是亮点。德邦董事长崔维星在《致股东的一封信》中称，“德邦快递仅用 5 年时间，便实现了快递业务从 0 到100亿的突破，成为大件快递细分市场的行业龙头。"

自2013年11月起，德邦开始战略布局快递业务，以大件快递为切入点，率先推出 3.60 特惠件、标准快递等产品。2018年7月2日，正式宣布公司品牌名称更名为“德邦快递"，全面发力大件快递业务。2019年3月，德邦又将企业品牌视觉形象更换，对外进一步强化德邦快递的身份。

德邦快递业务收入不仅在2018年首次突破了100亿元，并且超过了快运业务的收入。相较2017年德邦快递业务收入占比仅为34.05%，2018年德邦快递业务收入占比已接近50%。

财报显示，2018年德邦快递业务票均收入达到 25.49 元，高于行业的平均水平。不同于顺丰、通达系等快递公司，德邦聚焦在大件快递市场，货物一般重量在3kg以上。德邦在票均收入高于同行均值时，快递单票重量8.18 公斤，同样远高于同行。德邦方面在财报中分析指出，此类客户更加看重运输品质、企业的专业性及品牌，并愿意为此支付更高的价格。

与此同时，德邦在2018年的快递单票成本为23.11元，同比下降 3.72%。其中部分受益于科技投入带来的降本增效。近几年，德邦每年在IT上的总体投入约占营业额的 1.5%-2%之间。此外，德邦科技还加强了同外部优秀企业的战略合作，先后与 36 家公司开展了 72 个项目，合作对象包括华为、科大讯飞等企业。

财务状况方面，报告期末德邦总资产82.21亿元，同比增长26.06%，归属于上市公司股东的净资产40.27亿元，同比上升31.13%；资产负债率由2017年末的 52.90%下降至2018年末的51.01%；经营活动产生的现金流量净额为15.87亿元，同比下降20.69%。

截至报告期末，公司拥有直营网点6282个，合伙人网点2510个，服务点15505个，分拨中心160个，分拨中心总面积共202万平方米。已基本实现全国地级、区级城市的全覆盖，乡镇覆盖率达到 95.2%。同时，公司运输线路不断增加，干线数量同比提高30.95%，达到 1794 条。

德邦表示，今后将全面发力快递业务，巩固公路快运业务的领先地位，扩大核心竞争优势。公司将积极推进客户导向、产品创新、精益运营和决胜区域四大战略的落地。快递业务方面，公司将加大对三大核心经济圈的投入，紧绕客户不同需求，不断丰富产品矩阵，通过技术整合、智慧赋能等举措实现降本增效，并不断优化客户体验，提升客户满意度和黏性。快运业务方面，公司将强化优势业务，完善业务结构，巩固公司快运领导地位。

不过，目前快递业集中度继续走高，市场竞争激烈，相较进入市场更早的通达系，德邦主要面向新兴的大件快递市场，现有的市场份额有限。加之大件快递的运输难度，德邦在快运业务上的高服务口碑未能延续至快递领域。

财报显示，人工费用及运输费用成本合计占德邦2018年营业成本的 81.77%。伴随着德邦业务规模的扩张，特别是快递业务的快速发展导致用工需求大幅增加，带来了更大的人力成本压力。近年来，随着人口红利逐渐消失，社会人工薪酬福利水平不断升高，预计会对德邦未来的盈利能力造成一定的压力。

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