科创板开户垫资生意经： 1000万元“账户一日游”要价3.5万

垫资开户有风险。 新华社发

上交所明确规定，个人投资者参与科创板股票交易的，必须符合申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；同时，参与证券交易24个月以上。

达不到50万元门槛的投资者怎么办？借钱开户。有配资方顺势推出了科创板开户垫资“生意”。记者在QQ上搜索与科创板开户相关的关键词，发现提供垫资开户的掮客并不在少数，甚至有QQ群介绍直接标注“月息1.6”。

1垫资条件需提供证件原件及密码

成都的张南（化名）团队做科创板垫资开户，近期一直就没闲着，QQ几乎全天候在线，发布科创板推进的最新动态，并围绕开户条件，回答投资者有关科创板开户的各种咨询。

近日，记者以投资者身份向张南咨询科创板垫资开户，他发来一份详细的流程单。该材料显示，垫资方首先要核实申请人的资质，通过身份证照片确认经验、关联关系、一码通情况，并且要看个人最新详细征信报告，确认能否给予借款。其中的“确认经验”，是指依据上交所规定，投资者开通科创板股票交易权限，需要满足投资交易经验满两年的条件。

确认交易经验符合条件后，开户和转账大致分为两步。“你先办理一个新手机号码，开立新的证券账户，并绑定新的银行卡，制订网银盾。然后把身份证原件、银行卡、网银盾、手机SIM卡都寄给我们，告诉我们密码，我们就给你往账户上转钱了。”张南介绍道。

张南称，当天放1000万元进投资者的证券账户，第二天上午开好（资金）就出来，效率高，资金也安全。他讲的“效率高”，是指1000万元隔夜取出，就可以拉高日均，满足科创板开通“申请前20个交易日账户日均资金达50万元”这个要求。

2收费标准每单手续费1.6万~3.5万元

张南团队只做短期，即1000万元隔夜取走，收取利息1.6万，投资者要预先支付一半订金（8000元）。且只负责走资金，不辅助前期证券账户开立等。

武汉的付吉（化名）团队，则提供“一条龙服务”。在交易经验满足两年的前提下，从投资者开立新的证券账户、银行卡，到向账户打入资金，都有团队人员陪同操作。一共收3.5万元，付吉称之为“打包”价格，可以选择1000万元过一天，或者500万元过两天，“价格都一样的，不能更低”。

根据受访资方明确开出的价格，目前科创板垫资开户费用在1.6万~3.5万元之间。

从垫资额度看，虽然选择范围从50万元往上不限，不过记者接触的垫资方都喜欢一次性垫500万、1000万或更高，因为这样时间短，对他们来说风险低。“时间越长资金风险越大，（户主）几天时间就可能把钱转走，没有资方愿意长时间做的。”业内人士表示。

3资质认定开通资质由系统认定

个人开通科创板股票交易权限所需要满足的条件由谁审核？记者询问了广发、光大、国信、长城、中信、信达等6家券商营业部，内部员工均表示，开通资质由系统审核，且此前一步的开立账户也不需要到网点柜台。不过有的券商后台设计了模型监测资金进出，可筛出部分可疑的非常规性操作。

信达证券一名员工提醒，目前监管盯场外游资盯得很紧，前不久协会还通报了行业存在的违规现象，所以建议个人不要碰。

即便没有上述风险，资金掮客索要的高额手续费能否回本也是个问题。一受访券商员工表示，科创板每日涨跌幅限制宽于主板，对个人而言还是有不小风险，加上新股中签率本来就不高，个人如果特别想参与，可以考虑买科创板基金。

对于资金非常规进出，部分券商采取了后台监测的办法。中信证券一位员工介绍，其公司后台制定了一个模型对账户进行检测，“比如巨额资金在某些账户上搁一两天就撤走的，就会打上嫌疑，我们会打回访电话，让投资者识别风险，是否有这种情况。”

4灰色链条垫资开户模式很成熟

虽然多位券商员工都明确，不碰资金掮客是从业人员的底线，但记者发现仍不乏有券商内部人员与垫资机构暗中保有联系。

一位金融业资深观察人士也对记者表示，“垫资业务实际上一直游走在市场灰色地带，原来新三板就有，模式都很成熟，不管什么板，只要有门槛就有垫资业务可以做。”

“垫资可以说是证券公司一种特殊的周边业务，很多证券公司的员工都认识一些垫资方，是一种制度套利。双方双赢，掮客赚了收益，证券公司员工增加了开户量，甚至还可能获取一部分介绍费。”该观察人士说道。前述张南也曾提到，其做新三板开户垫资已有四五年。

共同组成这条灰色链条的，除了资金方和部分券商外，还有甘冒风险的投资者。“一些资金实力不能满足入门条件的投资者且激进些的可能会考虑参与，另外一些短期流动性周转不足但又想把握交易机会的大户，也可能有所考虑。”联讯证券市场首席分析师康崇利对记者分析称。

5风险隐患投资者处于弱势地位

在投资者、资方、券商人员三方关系中，作为资金使用方的投资者还是相对弱势。

首创证券研究所所长王剑辉对记者表示，垫资行为本质上和目前监管正在严查的场外配资一样，都是通过非正规渠道进入资金来进行市场上的操作。与配资相比，垫资值得关注的风险因素更多，因为其使得原先没有开户资格的投资者具备了资格。监管设置门槛就是为了后期的风险管理和控制，绕开了这个管理，就会给后续的风险控制带来隐患。

从盈利模式看，王剑辉表示，垫资方不论投资者盈亏，都是旱涝保收，而且利率比较高。对于投资者来说却并不是一个很好的选择，“未来科创板市场是否能像创业板、主板打新股一样有个相对稳定的收益还不确定，由于前5个交易日没有设置涨跌幅限制，可能上市大涨、也可能大跌，这是值得投资者防范的风险。”和前述证券从业人员一样，王剑辉也提到未来科创板收益的不确定性。据《新京报》

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