扫描二维码看更多精彩财经评论
■ 刘柯
上周“北上资金”成了搅局者,周一流出百亿以上,周五又流入百亿以上,一周之内做了一个短差。而由于市场对“北上资金”的盲目崇拜,导致市场也跟随出现大起大落。
在上周一“北上资金”流出百亿的消息传出后,市场沸沸扬扬,见顶之声不绝于耳,周二周三果然巨幅震荡。从这点来看,似乎“北上资金”对市场有一定的先导效应。但到了周四周五,市场又恢复上涨,特别是周五上证指数大涨3.2%,当日“北上资金”又恢复净流入状态,而且一来就是百亿以上,基本把上周一流出的资金量给补齐了。但这两天究竟是“北上资金”引导了行情,还是行情突然好起来了“北上资金”忙着回补仓位,一时间众说纷纭。
“北上资金”在一周之内如此反复,倒也应正了此前市场的传闻,那就是“北上资金”含金量不高,或者说指导意义不强,更像是内地资金转道香港披个“马甲”又回来了。这里面有没有夹杂着高比例杠杆配资还不好下结论,但就这种资金短线频繁进出的手法来看,还真不像是以长线价值投资为主的外资。
“北上资金”究竟有多大能耐现在还说不清楚,但其体量并不见得有多大。正常情况下,“北上资金”每天的流出和流入都在几亿十几亿之间,上百亿的屈指可数。如果单单以这个资金量来看,目前A股单日成交都是七八千亿上万亿,1%都不到,比例非常小。在这种情况下,我们对于“北上资金”究竟有多大的牵引力需要打个问号,更不可过于盲从。
从另一个角度看,A股并不缺钱,缺的是持续的赚钱效应,只要有持续的赚钱效应,社会资源就会源源不断的进入。我们可以看一下现在A股的后备资金有多少?首先是银行理财产品,这个规模有20万亿以上,以前大多数是在银行间市场内部循环,现在逼着进入银行理财子公司,应该有一部分会通过银行系基金进入资本市场;然后是上百亿的银行存款,这些钱表面上看风险喜好不高,但是如果资本市场有持续的赚钱效应,这些钱也会松动。我们还没算上对庞大的房地产市场资金的引流。此外,随着资本市场对外开放的不断深入,“入摩”“入富”后的增量资金由于看好中国经济前景,也会不断涌入A股市场。
了解了这些情况,我们对目前A股所处的资金环境应该有一个清醒的认识,如果外围的流动性预期一致,也就是说,资本市场可持续的赚钱效应越来越明显,那么这些数以十万亿计的资金会源源不断地进入股市,那么未来几年或者更长的一段时间A股的资金援军应该是没有问题的。现在我们要做的就是充分建设好市场规则,用好这些流动性来为实体经济服务,来为中国的核心科技发展、经济结构调整服务。
新闻推荐
北京时间3月1日凌晨,全球最大指数公司明晟(MSCI)宣布大幅提升A股在其全球指数中的权重,分三阶段将纳入因子由5%增加至20%。在...