泰达宏利国际投资部：港股表现合理美联储态度转鸽

进入2019年，全球投资人风险偏好显著提升，全球主要股指表现强劲。泰达宏利基金国际投资部认为，香港市场年初以来表现合理，短期间内美债利率预期将于窄幅区间波动，信用市场则仍应保持谨慎。

香港市场：积极关注估值理想股票。展望第二季度，泰达宏利国际投资部表示市场较大几率将面临三个利好因素：第一， 美联储态度转鸽，短期内对新兴市场流动性压力干扰减低；第二，中美持续进行贸易磋商，取得实质性进展，因此基本面的短板有望由情绪面暂为填补；第三，国内财政和货币双重刺激传导动能开始显现，经济企稳信号出现的可能性提高。在组合配置方面，应坚持自下而上的选股方式，合理配置投资组合，战术部位将积极关注估值向下修正但业绩见底、盈利指引合理的股票。

亚洲债券：美债利率窄幅波动，信用市场保持谨慎。在近期所公布的二月份美国非农就业人数与中国社会融资额度与目前略显狂欢的市场格格不入，泰达宏利国际投资部认为虽然目前市场曼妙乐声仍继续播放，但从最新数据来看，今年市场虽可望由去年疲弱表现中反弹，但其中颠簸难免，适时在投资等级债与高收益债间转换，并慎选发行人信用资质，对于全年表现十分关键。在利率展望上，泰达宏利国际投资部认为预期短期间内美债利率将于窄幅区间波动，美联储三月份会议决议维持利率不变，同时揭露结止资产负债表缩表计划。后续等待经济数据表现与海外环境变化，第二季相较第一季可能有更多利率波动，信用市场则仍应保持谨慎。 鑫闻

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