中国人寿归母净利润114亿元，同比下滑64.7%

3月27日晚，中国人寿（601628.SH）披露2018年年报。年报显示，公司2018年实现净利润113.95亿元，同比下降64.7%。报告期内，受权益市场整体震荡下行影响，公司公开市场权益类投资同比大幅减少。公司实现保费收入5358.26亿元，同比增长4.7%。2018年，中国人寿总保费收入5358.3亿元，总资产3.25万亿元。

保费端，中国人寿2018年主动压缩来自银保渠道的趸交保费，首年期交保费占长险首年保费的比重为90.16%，较 2017 年提升 26.17 个百分点;续期保费占总保费的比重为68.06%,较 2017 年提升 11.79 个百分点，续期拉动效应进一步显现。中国人寿一年新业务价值为人民币495.11亿元,全年降幅与上半年相比收窄6.02个百分点,新业务价值率较2017年有所提升。

个险渠道，中国人寿2018 年个险渠道总保费为4082.78 亿元，同比增长 15.4%，首年期交保费为 792.41 亿元，在长险首年业务中的占比达 99.66%。

银保渠道，2018年，中国人寿银保渠道趸交保费由 2017 年 的 597.77 亿元大幅压缩至 86.42 亿元，同比下降 85.5%。受此影响，银保渠道总保费为 768.41 亿元, 同比下降 32.3%。首年期交保费达 232.39 亿元，同比增长 10.9%，占长险首年业务保费比重为 72.89%，较 2017 年提升 46.93 个百分点。

团险渠道，2018 年团险渠道总保费为 264.04 亿元，同比增长 0.8%。

其他渠道，中国人寿2018年其他渠道总保费达 243.03 亿元，同比增长 30.8%，实现较快增长。截至本报告期末，中国人寿共承办 240 多个大病保险项目，覆盖 28 个省、4 亿多城乡居民；累计承办 22 个长期护理保险项目。电销渠道积极推进转型升级，网销渠道积极开展在线销售。

投资端，2018 年中国人寿净投资收益率为 4.64%，但受权益市场整体震荡下行影响，公司总投资收益率下降至 3.29%。归属于公司股东的淨利润为人民币 113.95 亿元,同比下降 64.7%。针对投资收益的大幅下降。

年报解释称，2018 年中国经济增长放缓，国内债券市场利率震荡下行，股票市场跌幅仅次于 2008 年。中国人寿继续践行长期投资、价值投资、稳健投资的投资理念,主动把握利率阶段性高位的契机，加大长久期固定收益资产配置力度，净投资收益率保持稳定。但受权益类市场大幅下跌影响，股票、基金价差收入和公允价值变动损益均为负值，导致公司总投资收益率较 2017 年下降显著。

截至本报告期末，中国人寿销售渠道总人力为 177.2 万人。

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