游资的原则不会改变

■谈股论经

■文兴

最近股市迅速被激活，连很多已经忘记股票账户密码的老年投资者也纷纷找到营业部，重新“激活”自己长久不用的账户。想到去年年底刘士余说过的一句话“股市的春天就要来了”，的确生活中的春天已经来临，股市的“春天”也来临了。最明显的证据就是最近新募集资金的一个计划50亿元人民币的基金，却被蜂拥而来700亿资金认购！当然，如此热情似火的认购基金的场面不仅很久没见，而且也让谨慎的朋友为市场火热而担心。

其实自2月底从美国回来后，与朋友们聚会谈的最多的就是两件事，一个是高频词汇游资，另一个高频词汇就是科创板，说来都是笔者一直在思考的热点。今天先说说游资吧，游资该怎么定义呢？有的字典里是这样说的：游资也叫热钱。指游移于各国金融市场之间，以获取投机利润为目标的短期资本。在A股市场中的游资也是热钱的代名词，有利可图它们奔腾而来，无利可图便消声匿迹。游资的目的在于用尽量少的时间以钱生钱，是只为追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金。热钱的目的是纯粹投机盈利，而不是制造就业、商品或服务。早期股市中有着一定资金实力的股民开始追求利润最大化，在这个大背景下庄股应运而生。加上证券市场特有的信息不对称，股市中多数散户都是按技术形态来炒股，看图说话也造就了庄股的辉煌时代，资深股民应该还记得德隆和中科，就是当年的经典。

如今游资与当年游资有何不同呢？追逐短期投资收益是一样，但利用国内外基本面的眼光远超过当年的游资。笔者只谈游资最关注的基本原则，那就是成交量。

有人认为眼前这波行情是游资发动的，认为是游资发动的股市行情，笔者首先提出观点，这波行情不是游资发动的，但是游资的确激活了市场。我们只要看被称“妖股”的那些股票，都有基本特征——放量。而且放量突破回拉再上升的过程完美的验证“价量逆时针曲线”，笔者以前多次撰写文章谈价量逆时针曲线，这是看盘的投资者都能看到的市场现象。尤其在别的股票没有什么交易量，整个市场的交易量就是部分股票，形成了市场的热点，游资会极为敏感地发现市场热点即资金漩涡，便投身其中，参与的热情往往超过最先发动行情的“聪明钱”，甚至连“聪明钱”已经退出，而热情的游资依旧把股价哄抬上去。

这里笔者再简单介绍自己总结的逆时针曲线，就是一个八角型图，从最下面水平线开始逆时针转动。1）股价在低位盘旋时,成交量明显由萎缩转为递增，表示低档承接能力强。2）成交量持续扩增股价回升，逆时针曲线由平向上时，为最佳买进信号。3）当成交量增至某一水准时，不再继续放量，但是股价仍持续上升。4）股价继续上涨,但涨势趋缓,成交量跟不上,走势开始有减退的迹象。5）股价在高位盘整，已难再创新高，成交量明显减少，此为警戒信号，此时投资者应做好卖出准备。6）股价从高位滑落，成交量持续减少，逆时针曲线的走势由平转下时，进入空头市场，此时应卖出手中股票，甚至融券做空。7）股价跌势加剧，呈跳水状，同时成交量均匀分布，未见萎缩，此为出货行情，投资者应该果断离场,不要心存侥幸。8）成交量开始递增，股价虽然继续下跌，但是跌幅已小，表示谷底已近，此时不宜杀跌，空头也不宜肆意打压，应伺机回补。所以，价量关系逆时针曲线不仅是投资者看盘操作的手段，也是游资迎合市场的表现。

再有一个高频词汇就是科创板，这是今年中国资本市场的一件大事。从目前情况来看，中国证监会和上交所已经行动起来，不仅发布了有关各种征求意见，还开了各种座谈会。现在人们基本达成共识，假如说股市要有大行情，一定离不开制度性的变革。制度性的变革会产生红利，科创板启动的红利投资者已经享受到了。科创板启动后的红利还在预期之中。

还未诞生的科创板还带着一个中国股市从来没有过的，想和国际成熟股市接轨。也就是说在发行新股的时候，政府不再做审核，也就是政府不做背书了，它主要是通过投行来辅导他，只要符合中国证监会规定的科创板的所有的规则，它就可以上市。当然有朋友询问笔者对科创板意见，笔者是希望步子可以再大点，不是新股上市几天里没有涨跌停限制而以后依旧没有涨跌停限制，可以完全取消涨跌停限制，索性学习成熟市场的做法，让市场原则更充分作用于股价，我国的港股如此，美股也如此。有什么担心的呢？

当然科创板更是一个被股市自我强化的预期，所以笔者认为，股市被激化完全与此有关。

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