猪年以来A股“狂升”创业板涨15%，迎“最牛”2月“金猪”哼哼哼哼A股春暖花开？

18日“大涨”有多猛

●沪市成交量达到

260.44亿股，创出近11个月以来新高。

●深市成交量达到396.7亿股，创出2016年以来新高。

●创业板成交量达到91.47亿股，创出历史新高。（创业板涨4.11%，单日涨幅是该指数2018年11月2日以后最高）

时报2月18日讯 （记者董莉）18日，三大股指放量暴涨，A股低迷多时后，重新上演百股涨停，两市仅15股收跌。沉浸在这波久违的暖意中，股民们开始期待“金猪”行情就此开启。

18日，沪深两市高开高走，再现普涨行情。沪指收报2754.36点，涨幅2.68%；深成指收报8446.92点，涨幅3.95%；中小板指收报5540.07点 ，涨 幅 4.45% ；创 业 板 指 报1413.60点，涨幅4.11%。沪市成交2241.84亿元，深市成交3235.21亿元，两市合计成交5477.05亿元，较上一交易日的4183.42亿元明显放量。

猪年开年以来，A股市场持续向上。从年初反弹以来，上证指数的涨幅已超过10%。创业板更是迎来“最牛”2月，2 月 7 个交易日，涨幅高达15.11%，超过 2015 年 2 月涨幅（14.72%）。

回顾春节后的股市，很多投资者和分析人士将之称为“春季的躁动”。在A股的不安分背后，不能不提外资的疯狂涌入，“买买买”成了这场抄底行动最准确的注解。数据显示，过去一周，北上资金通过沪股通、深股通总计流入近263.71亿元，占过去半年总流入量（1852.94亿元）的近1/7。

此前，证监会副主席方星海谈A股改革时，对2019年外资流入规模的进一步増加，持乐观态度，他表示“去年净流入A股达3000亿元，今年预计会进一步增加，6000亿元应该是可以预期的”。近日，摩根士丹利更是预言，2019年A股外资流入将创纪录，流入量将达700亿～1250亿美元。

同时，这波大涨行情也受到了外围市场狂欢氛围的影响。本周亚洲市场开门红，日韩股市高开，油价创开年新高，而中美贸易谈判乐观情绪也提振了市场。另外，1月的信贷数据大幅超出市场预期，短期内无疑将继续提振市场情绪。另一大利好是，五大行理财子公司全获批，万亿级新增资金要来更是助推行情上涨。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，A股近期外部流动性预期宽松变化，而国内1月社融总额超预期回升或将消除信用无法释放带来经济大幅下行的担忧。再加之中美贸易谈判稳定，预计市场仍可维持反弹，成长风格占优的局面或将维持。

●相关新闻

多家上市险企未见“开门红”寿险保费增速降至个位数

和财险的一路高歌猛进相比，寿险在2019年并未迎来“开门红”。日前，中国平安、中国太保、中国太平3家上市险企相继披露了1月保费数据，3家公司的寿险保费涨幅分别降至5.22%、2.89%、9.58%，开启了个位数时代，而此前3年大型寿险公司增速至少保持在两位数以上。

根据已经公布的1月数据，平安寿险实现保费1212亿元，同比增长5.22%；太保寿险实现保费516亿元，同比增长2.89%；太平人寿实现保费394亿，同比增长9.58%。银保监会副主席梁涛去年底曾公开表示，从增速看，保险行业的高增长时代已基本结束，市场将进入平稳发展阶段。（记者董莉）

●特别提醒

近期快涨之下防范短线波动加大

中金公司：快涨之下防范短线波动加大，关注潜在增量资金动态。不过，需要注意，像年初至今这种快速的上涨，往往持续性不会太强。除非增量资金大幅入市，否则未来市场波动也会因为市场短线获利较快而有所加大。从18日的成交来看，市场成交快速从3000亿元的平台上升至5000亿元以上的水平，可能已经意味着市场情绪正在快速转暖、可能有增量资金在进入市场，未来我们需要关注新增投资者账户、基金发行等情况来关注市场情绪可能的进一步复苏。

申万宏源：针对今年2月底3月初验证期的三个关键点（两会确认改革方向；中美贸易关系走向；MSCI有望正式提高A股纳入系数），市场对乐观预期做出了提前反映。由于人心思涨，内外资共振，目前春季行情正在经历“最好的时候”，既然后续催化已提前有所反映，那么当验证期到来的时候，市场大概率会有所反复。

●延伸阅读

高杠杆配资再现风险要格外警惕

随着A股行情回暖，场外配资升温迹象明显，不仅是配资广告在朋友圈大肆宣传，关于股票配资电话也越来越多。不少配资公司网站显示，目前最大杠杆可达到10倍。场外高杠杆配资“死灰复燃”。

证券时报记者发现，目前场外配资在运营模式方面出现了一些新花样，除了在宣传策略上打出各种优惠活动，比如返现、降低管理费以及配资利息等，还出现了“配资+个股推荐”，这些业务通过微信对外推广，也就是将注册的会员拉入到一个群里，在提供资金的同时还提供个股买卖信息。

股票配资本质上是一种资金借贷关系，市场化配资将自有资金和市场募集资金通过中介平台配给股民，实现股民的杠杆交易。配资的逻辑也很简单：借钱给炒股的人，收取利息，并监视客户的证券账户，在炒股人的本金亏损接近警戒线或平仓线时强制平仓。整个过程中，配资公司自己的资金一般不会受损，因为设置了止损线，一般该止损线的最大容忍度就是账户中投资者的资金亏损殆尽，相比之下投资者处于不利地位。

当然高收益伴随高风险，假如你是1:20倍配资，意味着股票只要涨5%本金就会翻倍，但同样假如股票跌5%，你的本金就没了。这还是在不考虑资金成本情况下的“理论值”。

招商证券分析师侯春晓、张夏在研报中指出，与券商的融资业务比较，开通券商的融资融券业务需要大于50万的个人资产，杠杆为1倍，而民间配资则没有硬性资金指标要求，杠杆1至10倍甚至更高，对于投资者的风险承受度也没有预判，只要开通股票账户，在配资门槛低到100元至500元起步时，几乎任何人都能参与配资，存在的风险极大。由于配资机构并非从事证券经纪业务的合法机构，没有内控、风控和外部监督，因而游离在法律监管的灰色地带。

●网友说 @郁婴：不涨痛苦，大涨心虚。手里的弱股没涨过大盘，满是心塞。想问一句：野百合啥时候有春天？@小贝：盼望着盼望着，春天的脚步近了，又到了“牛鬼蛇神”变“股神”的季节了！@选股宝：祝愿始终战斗在股市中，穿越牛熊的坚强小散们，不论未来行情如何，都能放平心态、客观冷静，不忘初心。 （除署名外，邵猛整理）

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