面临消化浮筹压力

■情绪监测

■广州万隆

12日大盘整体仍保持震荡偏强，成交量有所放大。说明资金仍在回流，但有资金借反弹减仓。预计短线快速反弹之后，面临消化浮筹的压力。但另一方面，热点资金没有见顶信号之前，预计行情休整后还会有反复参与机会。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为97，处于风险区，这意味着目前市场情绪阶段性过度狂热。从反身性角度来看，当市场情绪阶段性过度狂热时，也就意味着股指阶段性上涨动能已经达到极限，获利盘可能会逐步了结仓位。情绪指数处于风险区时，建议超短线类投资者及时减仓为宜。

从龙虎榜交易数据来看，11日大盘的强势上涨并没有热点游资席位的回流参与，这意味着资金情绪并没有进入过热的状态。因此，从技术心理分析的角度来看，行情即使是有回撤，但仍不改震荡偏强的运行节奏。即观望型资金未完全回流之前，行情仍有反复参与机会。

我们在近期的策略观点中一直强调，将近一年的下跌行情已经在很大程度上对经济走弱或并购导致商誉减值等预期有较充分的反应。因此，春节小长假之前大量上市公司公布商誉大幅减值，更多是情绪面导致加速下跌。在靴子已经落地的情况下，行情触底反弹的概率较大。而对于反弹力度，取决于观望型资金回流力度，或前期抄底资金参与持续性。

整体上来看，短期行情处于修复性机会阶段，结构性机会推动反复波段机会仍在。但中期的角度来看，仍没有看见可以扭转市场的核心因素，包括经济面，或资金面的明确改善。建议投资者参与超跌反弹的策略为主。

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