A股猪年开门红 股民收获大红包 机构预计节后红包行情仍将继续，中信证券看高沪指在两会上涨到3000点

昨日A股三大指数

■本报记者卢道明

年前持仓的A股股民，收获了沉甸甸的大红包。猪年首个交易日，两市振荡走高，创业板指大涨3.53%，收复1300点整数关口，给股民送上猪年大红包。那么，猪年后的股市行情将如何演绎？对于后市，机构颇为乐观，市场几乎是一片看多的声音。英大证券首席经济学家李大霄表示，2018年初3587点首次冲上半年线，正式宣布A股进入牛市。对于春节后行情，中信证券昨日发布的研报乐观认为，预计2月行情将从外资驱动转向内资驱动，以成长股估值修复为主要特征。上证综指短期内有望冲击3000点，反弹预计持续至两会前后。

盘面：A股猪年首秀大盘普涨喜迎开门红

春节假期结束了，对A股投资者来说，新的一年才刚刚开始。年前证监会连发三文，紧急释放了三大核弹级利好：将QFII和RQFII合二为一，并且扩大投资范围；取消“平仓线” 不得低于130% 的限制；鼓励券商买A股！利好促使市场转强，多数投资者期待A股猪年首个交易日能有一个“艳阳天”，迎来开门红。

正如人们所期盼的，A股指数全天高开高走，早盘短暂调整之后，在买盘的助推下，股指迅速结束调整掉头向上。午后指数加速上行，截至收盘时，沪指收盘上涨1.36%，报收2653.90点；深成指大涨3.06%，报收7919.05点；创业板指大涨3.53%，收复1300点整数关口，报收1316.10点。两市合计成交3199亿元，行业板块全线上扬。行业板块：通讯、农牧饲渔、软件、钢铁、电子元件、电子信息、船舶、输配电气等涨幅居前；题材股方面，5G概念、猪肉概念、3D玻璃、苹果概念、数字中国、国产软件、燃料电池涨幅居前。股权转让板块出现涨停潮：亿晶光电、东方金钰、海联讯、万方发展、鹏起科技、摩恩电气、腾信股份、朗科科技、绿盟科技涨停，达华智能、宏达矿业等涨逾7%。

对于A股猪年首秀，华泰证券南宁中泰路营业部投资顾问卢宏锋进行了点评，他认为猪年首个交易日A股气势如虹符合预期。近期政策面暖风频吹实现开门红，市场有望逐步转强。昨日两市3600多只个股中，近百只个股涨停，200多只个股涨幅在7%以上，2102只个股涨幅为2%～5%，1075只个股涨幅在2%以下，仅有80只个股出现下跌，说明看多者完全压住了看空力量。

股民：提前布局收获新年大红包

由于民间股谚有“新年开门红，那年就会红”的说法，不少股民对新年的股市行情非常期待。“对于投资者来说，‘头彩’很重要。猪年首个交易日，没想到手中的股票涨停，这个大红包真是诚意十足。”南宁投资者徐先生如是说。今年春节徐先生一家到泰国旅游，他在年前持有长亮股份，昨日该股涨停了，他一天赚了2万元，全家到泰国的费用一天就赚到了。

年前持仓的A股股民，基本上收获了沉甸甸的“大红包”。“90后”投资者孙先生表示，年前看好股市走强，持续加仓，如今账户市值涨了8%，在新年里收获个大礼包。在狗年最后一个交易日，创业板指数暴涨3.52%，昨日继续大涨了3.5%。这意味着，仅2个交易日，创业板指数上涨了7%。

面对指数快速上涨行情，有人惊喜，有人因空仓忧虑。“大盘这两个交易日上涨了不少，我却高兴不起来。”周先生说，“出于避险的考虑，手中的股票在春节前卖出。猪年首个交易日这么一涨，心里反而又没底了，再追可能又要被套住。”周先生说，从年前开始，卖掉的股票走得格外稳健，如果能坚持持股，能多出几万元的收益。如今大盘一涨，市场看多的声音又响了，既怕追高又怕踏空，到底追不追，这让他非常纠结。

分析

乐观看多：上证综指短期内有望冲击3000点

农历猪年第一个交易日，A股市场迎来难得的大涨，上证指数时隔一年再度站上半年线，创业板指数大涨站上1300点，沪深300指数更是创出去年10月以来收盘新高，有望收复去年10月以来失地。

东方财富Choice数据显示，过去20年中，春节后5个交易日上涨概率是80%，而春节后10个交易日上涨概率略微下降到75%。那么，猪年后的股市行情将如何演绎？ 对于后市，机构颇为乐观，市场几乎是一片看多的声音。英大证券首席经济学家李大霄表示，2018年初3587点首次冲上半年线，正式宣布A股进入牛市。对于春节后行情，中信证券昨日发布的研报认为，预计2月行情将从外资驱动转向内资驱动，以成长股估值修复为主要特征。上证综指短期内有望冲击3000点，反弹预计持续至两会前后。

中信证券认为，从全球大类资产的联动性水平来看，目前仍然是全球风险偏好(情绪)驱动的市场修复，而不是基于基本面改善，反转效应占主导。预计此轮反弹以估值修复为主要特征，将持续至两会前后，上证综指有望冲击3000点，相对节前的水平，短期预期收益率在15%左右，预计会是过去1年以来最强的单月表现。

巨丰投顾认为春节前的市场风险在于业绩地雷以及题材股遭遇流动性紧张，随着商誉地雷引爆，市场再无重大利空。商誉减值，并非公司真实业绩亏损，而是对过去高估值并购重组的一刀切。利空出尽后，A股轻装上阵，证监会鼓励券商入市以及取消两融平仓线统一限制等利好促使市场转强。节后首个交易日，A股喜迎开门红，5G、智能电网等节前强势品种继续冲高，创业板创年内新高。

事实上，2月份(常常是春节假期所在月份)上涨概率比较高，市场人士喜欢用“春节效应”来形容这一现象。东吴证券的王杨曾表示：“A 股存在‘春节效应’，即春节前后容易上涨，且小盘股风格占优。具体来看，春节前10个交易日，并不存在明显的春节效应；春节前5个交易日、春节后5个交易日、春节后10个交易日，存在较为显著的春节效应，小盘股无论是上涨概率还是上涨幅度均占优。”而且，2月份的涨跌，很大程度上奠定了当年的基调。国信证券的一份报告指出，2月份一般是全年上涨概率最大的月份，上涨的概率近 80%，如果连2月份都跌，一般全年都是下跌的。

谨慎看空：沪指短期突破并不代表牛市行情已到

值得一提的是，错过猪年大红包的投资者无须失落。华泰证券南宁中泰路营业部投资顾问卢宏锋认为，当前短周期仍处于下行周期，企业业绩仍然承压，且目前贸易摩擦等不确定因素仍存，所以上半年操作应以谨慎为主。从短期来看，目前处于春节反弹行情，但当前反弹成交量较小，虽然11日大涨但沪市单边成交量不足1400亿元，表面资金仍以谨慎观望为主，这波反弹已进入加速期，基本进入尾声，对于涨幅较大个股不建议追高，可以小仓位参与市值大、涨幅小、估值低、业绩增长明显的优质个股。

对于后市，招商基金认为国内经济一季度仍有下行压力，包括中美贸易谈判仍有较大不确定性，外围需求走弱可能令我国出口进一步承压。但另一方面，国内货币政策仍将维持宽松取向，同时托底政策也将继续出台，海外方面各央行偏鸽的货币政策基调也令流动性趋向宽松。未来需要关注中美贸易谈判的最新进展可能不及预期以及经济下行中财报季业绩不及预期的负面影响。从整体来看，市场仍将维持振荡筑底的态势，可继续关注结构性行情的机会。板块方面，外资持续流入品种值得重点关注，同时关注受益于低利率环境和政策对冲的金融、地产和基建等经济早周期板块以及受益于政策扶持持续加码的新基建板块(新型基础设施包括5G、人工智能、物联网等)。

湘财证券认为，猪年第一个交易日，市场承接节前的上涨惯性，继续走出了单边普涨的行情，沪指突破2620点强阻力，虽然反弹的级别有所提高，但熊市状态并没有彻底改变。短线操作可为，但一定要回避前期暴涨过的品种。总结一句话：沪指短期突破2018年1月29日3587点调整以来的下降趋势，但这并不代表市场已展开牛市行情，因为时间还不到，操作上以短线为主，但切记不要追高。

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