多措并举释放市场活力资本市场多项改革待出

近期监管层在活跃交易方面做了诸多尝试，从放开股指期货限制，到探索券商股票交易接口对接量化私募，再到科创板在活跃流动性方面的制度探讨、引入外资持续流入A股等，多措并举的利用政策工具提升A股活力。

多位市场人士表示，股市短期波动让不少投资者谨慎入场，随着限制措施逐步放开、风险偏好逐步提高、宏观层面利好因素的释放，市场将逐步趋于活跃，让市场更好地发挥调节资源配置的作用。2018年以来，在资本市场波动的影响下，A股成交量萎缩明显。数据显示，2018年沪市总成交22.43亿笔，总成交金额40.32万亿元，同比分别下降6.6%和21.14%；深市2018年总成交金额49.98万亿元，同比下降18.98%。尤其是第四季度，日成交量持续缩量。

证监会副主席方星海表示，有一段时间我国资本市场交易非常活跃，股市活跃，期货市场也很活跃，太活跃了，就出台了很多限制措施，但是当前情况发生了变化，不够活跃又逐渐变成主要矛盾了，每天沪深两市股票交易额加在一起为3000亿元，期货市场每日成交量为1200万手。

一家期货公司的分析师表示，尽管在保证金、平今仓手续费和日内开仓手数均有显著松绑，但是流动性目前仍未恢复至2015年9月7日之前的水平，且仍有一段距离，股指期货三次放宽交易措施还不够，还需要进一步放开。上海证券交易所资本市场研究所所长施东辉16日表示，VIE架构和红筹股都可以在科创板上市。注册制绝不是不审核，还是要审的，会看公司经营的业务和传统道德是否符合。科创板制度的设计要点，一是包容性，科创企业涉及企业发展不同阶段，设想是在合规的前提下设计补充条件，营收利润等几个指标，只要满足其一就可以上市。二是定价的有效性，强化中介机构的作用，保证定价有效性。三是投资者的保护，将设置投资者门槛，主要看投资经验、资产规模等因素，将会有严格的退市条件，比如违法违规、交易极不活跃、经营难以为继都可以触发退市条件而离开市场。(据《证券时报》)

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