20家商业银行布局理财子公司 资本金最高达160亿元

自资管新规、理财新规以及《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》）陆续出台后，理财子公司迎来新一波设立高峰。11月15日中国银行率先宣布发起设立理财子公司，其他三大行纷纷跟进。11月16日，建行发布公告称发起设立理财子公司。11月26日，农业银行、工商银行也都对外宣布。至此，四大行均已公布理财子公司设立计划。

与母公司资管部相比

子公司在政策上有较多放松

10月19日，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》，未来理财子公司比母公司资管部在政策上有较多放松，这也是鼓励银行设立理财子公司。因此对整个银行理财行业来说，设立子公司是大势所趋。业内人士表示，国有大行理财子公司的入局，将加速推动更加多元化理财产品体系的搭建和形成，资管行业将迎来新一轮竞争。

公开信息披露显示，截至11月30日，目前已有20家银行公告拟设立理财子公司。华商报记者梳理发现，四大行设立理财子公司拟出资的规模比股份行、城商行高出不少。其中，工行不超过160亿元，建行不超过150亿元，中行拟出资不超过100亿元，农行不超过120亿元，招商银行注册资本50亿元，兴业银行注册资本不超过50亿元。

理财子公司真正落地最快也要到明年春节后

根据《管理办法》要求，银行理财子公司的设立需要经过筹建和开业两个阶段。其中筹建申请最长反馈时间为4个月，筹建批准期限为6个月；开业申请最长反馈时间为2个月，开业最长时期为6个月。“总体来看筹建和开业两个阶段所给予的反馈调整时期都较长，因此预期短期内银行理财子公司较难真正落地。同时借鉴“理财新规”正式稿的落地时间，预期《管理办法》的正式文件最快也将在12月落地。考虑到政策描述的时限范围，以及银行的调整准备期，理财子公司最快也要到明年春节后才能落地。”普益标准研究员陈新春表示。

取消首次购买理财产品必须临柜面签要求

华商报记者注意到，《管理办法》还提出了允许客户通过电子渠道进行风险承受能力评估，取消首次购买理财产品必须临柜面签的要求。

“有利于理财子公司拓宽目标客户群体，尤其是对于中小银行而言，未来理财子公司的目标客户群体将不仅仅局限于机构所处区域内，而是覆盖全国，这在增加单一机构的客户获取渠道的同时，也增强了市场的竞争饱和度，促使未来理财产品的价格比对更有意义。”普益标准研究员魏骥遥表示。

除销售渠道的拓展外，宣传渠道也有一定程度的拓展。对于理财子公司产品的宣传，《管理办法》仅限制了私募理财产品通过电视、电台、互联网等渠道的宣传，并未限制公募产品通过以上渠道进行宣传。业内人士认为，对于公募理财产品而言，增强电视、电台的宣传渠道有利于理财子公司更好推动投资者教育，帮助投资者更快捷的接受理财产品的净值化转型。华商报记者 赵浪

理财产品新规“预期收益率”变“业绩比较基准”

应理财新规要求，银行理财产品如今发生了不少变化，一方面许多产品将投资门槛从5万元降至1万元，另一方面，预期收益率型的产品在减少，对年化收益率的表述更多的用上了“业绩比较基准”或“7日年化收益率”等字眼。理财分析师提醒，“业绩比较基准”等指标只是产品收益的相对参照，并不构成银行对理财产品的收益承诺。

投资者谢小姐告诉记者，前几天手头有一笔资金闲置，于是就跟往常一样，在手机银行上买了一款5.05%的一年期封闭式理财产品，后来仔细一看，以往显示的“预期收益率”变成了“业绩比较基准”。

对此，谢小姐一头雾水：“业绩比较基准”是什么意思？这款产品还能达到5.05%的收益率吗？“以前购买的预期收益率产品，都是能达到预期收益率的。”谢小姐颇担心达不到标示的收益率。

记者随后走访了多家银行，发现理财产品使用“业绩比较基准”说法的银行并不少。

“业绩比较基准”是什么意思呢？

融360理财分析师杨慧敏介绍说，业绩比较基准是一个相对的收益率概念，仅作为一个收益率的参考值。即最终的收益率有可能高于或低于这个业绩比较基准，这取决于银行理财业务的财富管理能力。

普益标准研究员余新月表示，业绩比较基准是衡量产品业绩相对回报的一个重要指标，通过比较产品实际收益率和业绩比较基准的收益率，可以对产品的表现加以衡量，同时反映产品管理人的管理能力。不同的理财产品因投资范围、风格特征、资产配置比例等因素，会有相对应的不同的系统性风险。据《广州日报》

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