停复牌新规能否更好守护股民权益？

证监会6日发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》后，沪深证券交易所快速跟进。《上海证券交易所上市公司筹划重大事项停复牌业务指引（征求意见稿）》和《深圳证券交易所上市公司停复牌业务信息披露指引（征求意见稿）》21日同步亮相。

两大交易所发布的指引从减少停牌事由、压缩停牌期限、强化信息披露、完善停复牌监管等角度着手，对上市公司停复牌业务进行重点规范。

在业界看来，呼之欲出的停复牌新规，是对症A股“任性停牌”顽疾的一剂猛药。

英大证券研究所首席经济学家李大霄分析说，在成熟资本市场，停牌是特例，不停牌是常态。反观A股市场，随意停牌情况长期存在且非常严重。“这对整个市场交易的连续性，对投资者权益的保护十分不利。”

值得注意的是，在制度持续完善、监管趋于严格的背景下，曾经“任性”的停牌现象已大为改观。最近一段时间，沪市停牌公司已减少至日均10家左右，约占全部沪市上市公司数量的0.7%。深市停牌公司占比也由2016年的约9%降至目前的1.4%。

沪深交易所双双表示，“少停”“短停”“临停”的市场共识正逐步形成，这为停复牌回归其功能本源打下了良好基础。

作为上市公司的常见业务和基本权利之一，股票停复牌具有保证投资者公平获取信息、防控内幕交易、防止股价异常波动等功能。但上市公司大股东或实控人往往利用控制权或话语权“一言不合就停牌”，此类现象高发不仅降低市场效率，也损害了公众投资者的合法权益。

“我买过长期停牌公司的股票，不但资金被‘套牢’，何时复牌也成了未知数。”上海股民朱林军说，新规出台后这种现象不复存在，对股民而言是“利好”。

新华社记者潘清孙飞（据新华社上海11月22日电）

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