美股大跌特朗普呼吁美联储降息 联储官员态度暧昧转向鸽派？

特朗普

当地时间11月20日，美股三大股指再度下挫，几乎已经抹去全年涨幅。

在股市大跌之际，美国总统特朗普再次批评美联储，称美联储是个“问题”，并呼吁降低利率。

据彭博报道，特朗普11月20日在华盛顿对记者说道：“我希望美联储降低利率，与其他人相比，对我们来说美联储更是个问题。”

近期，美国股票市场大幅波动，特别是以科技股为代表的股票出现明显回撤。特朗普在多个场合表示，美联储今年持续加息是导致美股回调的主要原因，为此特朗普也连续施压美联储放缓加息步伐，甚至开启降息。

值得一提的是，在此背景下，上周美联储主席鲍威尔意外讲话释放偏鸽派的信号。这是否意味着美联储终于与特朗普达成了一致？

近几天以来，美联储对于美国未来是否加息问题接连发表鸽派看法。美联储主席鲍威尔11月14日参加达拉斯联储会议并发表讲话，他表示美国经济将面临的三大阻力：全球需求放缓、财政刺激消退以及加息对经济的滞后影响，上述因素将是2019年阻止加息节奏加息的条件；副主席克拉里达则在11月16日第一次公开采访中表示目前美联储政策已经接近中性，市场将其解读为未来美联储将放缓加息节奏，三号人物威廉姆斯11月19日表示，美联储将在经济非常强劲的情况下减持逐步加息；明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari亦表示，没有看到经济过热的迹象，美联储应暂停加息，以观察经济形势发展。

鲍威尔在达拉斯联储会议上发表讲话中表示：“随着劳动力市场接近最大就业，通胀接近2%目标，现在是评估如何制定、实施和沟通货币政策的好时机”，但是他没有提到利率与美联储的后续加息计划，美联储在其官网上称，将研究用于制定货币政策的“策略、工具和沟通做法”，这将成为最近FOMC会议讨论的主题。

影响美联储加息进程的原因有哪些？美国经济明年最大的风险在哪里？

中信证券明明认为，总体来看，美国经济和美国资本市场都出现了较为明显的变化，虽然美联储仍然坚持渐进加息的道路，但是随着鲍威尔提出明年美国经济的三大风险，加之美国的实际长期利率上升的幅度和速度都明显高于10年美债收益率，以30年期的按揭贷款利率为例，2007年爆发次贷危机前该利率在5-6%左右的水平，而目前该利率已经上升到5%的水平。所以美国经济前景的不确定性在加大，目前市场已经开始逐步接受明年美国加息次数可能低于预期的可能性，美债收益率也从高位有所回落。 

全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧11月19日接受彭博电视采访时指出，当今环境和大萧条时期有诸多共同点，包括美联储收紧货币政策、美股处于纪录高位，金融市场和当年一样，处于短期商业周期的末期。他预计美元影响会削弱，其他货币会崛起。

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