赛腾股份抢先并购新政“头啖汤”

证监会关于试点定向可转债并购的话音刚落，就有上市公司抢先喝上了“头啖汤”。

11月2日早间，赛腾股份公告称，公司拟筹划发行定向可转换债券及股份购买资产并配套融资事宜，公司本次拟购买的标的资产属于先进制造行业，公司已经委托华泰联合证券有限责任公司等中介机构论证并设计方案。公司股票自11月2日开市起停牌。

赛腾股份特别强调，公司本次筹划发行定向可转换债券购买资产方案贯彻落实了《证监会试点定向可转债并购支持上市公司发展》的相关通知文件精神，且涉及发行定向可转换债券方案属于重大无先例事项，使得重组方案需进行反复沟通、论证和完善工作。

10月30日，证监会上市部找5家券商讨论定向可转债；11月1日晚间，证监会发布《证监会试点定向可转债并购支持上市公司发展》表示，积极推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点，支持包括民营控股上市公司在内的各类企业通过并购重组做优做强。11月2日早上，赛腾股份启动试点。

由此，可见证监会对定向可转债的支持力度之大、对市场主体诉求的回应之迅速。目前，定向可转债的发行细节还需要明确，相信通过试点会逐步明确。赛腾股份表示，预计在不超过5个交易日的时间内披露本次重组方案。劳志明也指出，定向可转债作为并购重组的支付工具，其实研究也很久了，对于其法规适用也有过争论，比如是否要适用发行债券的标准，是否要参照公开发行可转债来管，还有附转股权利是否是变相的权证等。

总之，作为并购重组市场的重大利好，定向可转债并购的细则最终如何非常值得期待。有投行人士指出，本次证监会推出定向可转债试点，是自2005年股权分置改革试点以来少有的举措，没有细则，市场先行，一事一议，形成惯例，最后形成正式规范。市场各主体要珍惜监管善意，有效利用这项工具。

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