业绩基数高 核电新批项目少 净利大幅下降台海核电单季亏损 股价跌幅超七成

台海核电日K线图

从一年前33.13元高点一路滑落，台海核电(002366)近期最低探至7.49元。不到一年时间，台海核电股价便跌去了77.39%。业绩基数高，核电新批项目少，导致台海核电业绩大幅回落，是其股价大幅下挫的主要原因。

■本报记者林珂

业绩下滑明显加速

2016年台海核电净利润同比暴增2131.14%，在高基数背景下公司2017年继续高举高打，全年实现净利润同比增长158.44点，继续翻番增长。重组完成后台海核电业绩迅速进入暴涨通道，然而进入2018年后，业绩快速增长势头戛然而止，断崖式下滑随之而来。

台海核电近日披露的2018年三季报显示，公司前三季度实现营业收入10.37亿，同比下滑35.38%；实现归属于上市公司股东的净利润3.36亿，同比下滑48.64%，扣非净利润2.93亿，同比下滑54.73%。

值得一提的是，台海核电进入2018年后经营逐季恶化。就上半年来看，台海核电第二季度业绩较一季度明显走弱。第二季度单季公司实现营业收入5.07亿元，同比下滑18.13%；实现净利润2.52亿元，同比下滑7.41%。而在一季度中，公司营业收入、净利润均为正增长。

然而进入第三季度，台海核电出现单季亏损，这是公司近11个季度以来首次出现单季亏损。数据显示，台海核电三季度其实现营业收入 6510.52 万元，同比下降88.24%，归属净利润亏损1亿元，同比下滑144.1%。不难看出，台海核电经营业务恶化十分迅速，不仅营业收入出现近九成下滑，净利润环比大幅下降。

对于台海核电业绩的大幅下滑，有分析人士指出，由于2017年同期公司业绩处在高位，加之今年核电新批项目少导致营收规模的明显萎缩，直接导致了净利润大幅下滑。作为公司的主要来源，核电行业业务下滑十分明显。同时核级材料在上半年实现零收入，同样对业绩形成明显拖累。

股价大跌机构减持

随着业绩的大幅下滑，台海核电在二级市场上迅速走熊，仅仅一年时间，股价便轻松跌去近八成，而在持续下跌期间，股价还未出现像样的反弹；同时，机构投资者撤退痕迹明显。三季报显示，富国天益价值、富国改革动力、德盛精选股票基金、社保基金一一四组合等前十大流通股东中的机构投资者纷纷在第三季度出手减持，机构持股总数明显下滑。

股价的下挫还带来了一连串的连锁反应，其中公司重大资产重组也被终止。

前台海核电发布公告称，重大资产重组涉及的标的资产——法国玛努尔工业集团及其子公司所在国相关审批工作因客观原因无法继续推进，决定终止筹划本次重大资产重组事项。

有行业人士指出，台海核电核电新批项目少，尚未签订核电主管道重大合同，导致业绩低于市场预期。在主营大幅下滑背后，公司积极推进核电模块化项目，占领新市场。东吴证券认为，为改善产品结构、占领新市场，公司凭借在主管道产品上所形成的技术储备和经验积累，稳步推进核电装备模块化制造项目的建设，积极拓展并已实现了泵类铸件、阀类铸件等其他核电设备的研发、生产和销售。公司开发了反应堆压力容器、蒸发器、稳压器、主管道及堆内构件、泵阀部件等的制造；实现了蒸汽重整系统设备制造，推动公司业绩增长。

台海核电业绩能否恢复增长，最主要还是需要国内核电重启提振。但就年内来看，公司业绩依旧难改下滑态势。公司在三季报中表示，预测年度内无民用核电主管道及配套产品相关订单，且原已签订的浮动堆等项目生产进度缓慢，致本年度收入及利润较同期大幅下降。预计2018年全年归属于上市公司股东的净利润变动区间40000万元至50000万元，同比下滑50.69%到60.55%。

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