国防军工板块走强 主题基金乘“东风”领跑

8月份以来，军工板块表现出较大幅度反弹。数据显示，截至9月7日，国防军工指数近一个月上涨6.60%，在申万28个行业指数领涨。

借国防军工股的“东风”，国防军工类主题的权益类基金亦在低迷市场环境中业绩表现领先。根据银河证券数据，截至9月7日，过去一个月标准股票型基金（A类）中排名第1的为宝盈国家安全沪港深股票基金。基金合同显示，这只基金的投资方向以国家安全战略相关行业股票为主，其他行业为辅。

过去两年，国防军工板块总体处于震荡中，可谓令人爱恨交加；而近期的持续走强，使得投资者对其的关注度再次提升。应该如何看待后市的投资机会？

国泰君安指出，军工基本面大周期是向上的，这主要是基于装备研制列装周期成熟带来的采购量提升、国防开支上行做出的判断。军工行业具有明显的逆周期确定性，在估值底已经形成的情况下，盈利下行风险很小，中报基本面也同样反映盈利持续改善趋势，在机构低配、估值处于历史相对估值低位、盈利保持大幅度改善趋势情况下，军工行业有望形成独立行情。

宝盈国家安全沪港深股票基金基金经理曹潜在半年报中表示，宏观经济有着较大的不确定性，判断短期而言难有系统性的牛市；与宏观经济相关度高的行业和出口美国业务占比高的行业下行压力较大。在此背景下，曹潜判断军工、计算机、半导体以及新能源产业受上述不利因素影响较小，同时本身的基本面都有明显的改善；因此，将围绕这四个行业精选个股，布局具备核心竞争优势、业绩与估值匹配的优质龙头公司。 鑫闻

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