净值型银行理财怎么挑？

近日，中国人民银行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》，其中进一步拓宽了摊余成本法计价适用范围，为银行理财产品向净值化转型带来些许“喘息”空间。但是，净值化依然是银行理财转型的重要方向，净值型银行理财产品也将逐渐成为发行的“重头戏”。对广大投资者来说，面对这个过去不太熟悉的产品，应该如何挑选？与此同时，又有哪些风险需要注意？

不同于预期收益型产品

净值型银行理财产品是指产品在发行时未明确收益率，在存续期内定期或不定期披露单位份额净值，根据产品运作情况享受到期或赎回收益（或亏损）的产品。净值型理财产品与公募基金相似，没有预期收益，银行也不承诺固定收益，实际用户获得的收益与产品净值有关。

“与预期收益型产品相比，净值型产品主要有三个方面不同。”普益标准研究员涂敏表示。

一是净值型产品没有预期收益，仅有业绩比较基准，而预期收益型产品通常在发行时设定一个预期收益，到期按照预期收益兑付本金利息，净值型产品不存在刚性兑付，投资收益除缴纳管理费等费用和超额业绩提成外，盈亏都归投资者，而预期收益型产品由银行付给投资者预期收益之后，所有的盈利或亏损由银行承担。

二是从流动性来看，净值型产品在每周或每月有开放日，申购赎回相对更灵活，而传统的预期收益型理财产品会设有投资期限，未到期产品资金无法赎回。

三是净值型产品的信息披露要求较高，披露频次与产品的开放周期匹配，而预期收益型产品在运行期间并无持续披露义务，投资者几乎无法得知自己购买的理财产品所对应的基础资产的收益和风险。

收益率不是唯一参考

不少投资者颇为关注的是，购买净值型银行理财产品能否重点参考收益率来买？对此，业内专家表示，理财收益率是一个重要的参考指标，但不是唯一考虑。

一是产品的风险等级。净值型产品基本上都是非保本产品，风险等级以2级和3级的居多，其中2级风险相对偏低，3级属于中等风险，风险系数略高于2级，但相对可控。

二是流动性。净值型产品有封闭式也有开放式，如果对流动性要求比较高的话，选择开放式，另外还要考察产品赎回后资金到账时间，实时到账为最优，其次是当日到账。

三是收益率。指的是参考收益率。一般来说，中小银行的收益率要高于大银行，风险等级越高产品的收益率也越高，不过一定要选择适合自身风险承受能力的理财产品。

四是购买门槛。普通预期收益率产品的门槛大多是5万元，不过目前在售的净值型产品门槛略高一点，很多都要求10万元、50万元、100万元以上。所以，购买之前要看一下自己是否够得着门槛。

定期关注净值变化

“对普通投资者而言，净值型产品的风险主要来源于产品投资状况变化和净值变动带来的净值波动，因此投资者要养成购买产品后定期关注资产配置和净值变化的习惯。”涂敏表示，与预期收益型产品不同，净值型产品更改资产配置时，银行通常会在其网站公示，同时银行会根据协议在每日、每周或每月定期公布净值，投资者可以通过持续关注净值变化情况选择合适的赎回机会。

(竞豹)

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