抄底A股 选南方瑞合

南方基金专栏

1、机构买买买散户在赎回机构却在分批次抄底。年初以来A股市场整体不断下行，以散户为主的普通股票型基金赎回压力上升。统计具有可比数据的250普通股票型基金，去年底份额合计2097.5亿份，年中下降至2006.6亿份。

然而，股票型ETF今年以来规模却不断扩大。统计具有可比数据的128只股票型ETF，去年底份额合计911.2亿份，截止至8月20日份额增长至1259.5亿份。股票型ETF 最小申赎单位平均在100万份额左右，ETF规模的变化更能体现出市场大资金的动向。

2、外资买买买在A股持续回调震荡之际，外资涌入A股的速度丝毫未减，反而呈现加速态势。沪港通和深港通的数据显示，今年以来，境外资金通过互联互通等渠道持续流入A股。2018年1-7月，境外资金累计净流入A股市场1616亿元。仅6、7两个月，净流入A股市场的境外资金达498亿元。

同时，8月14日MSCI宣布，将实施纳入A股的第二步，把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%。据MSCI测算，纳入系数的提高，将给A股市场带来110亿美元左右资金流入。与此同时，据路透社报道，富时罗素CEO也传达出9月将A股纳入其旗舰指数的消息。如果真的纳入，那届时A股又将获得一笔不少的增量资金。

3、A股处底部据报道，近日海通证券研究所首席策略分析师荀玉根表示：“A股市场已经历五轮‘牛熊\’周期，目前处在第五轮底部。”按照荀玉根的统计分析，从1991年以来，A股经历了五轮“牛市-熊市-震荡市”周期不断交替的过程。这轮调整从2015年6月12日高点截至目前已持续3年，全部A股市盈率（PE）、市净率（PB）也分别降至最低15倍、1.7倍。“目前从估值水平、指数跌幅等角度来看，已经与前几次市场底部相似，市场正处于第五轮周期的底部区域。”荀玉根认为。

4、新发基金现买点历史数据显示，在三次上证指数击破2800点后三个月内买入新发权益类基金且持有三年，赚钱基金概率约80%，平均收益率为13.98%。

市场还有一个衡量标准，按照股息率来判断，股息率处于2.27到2.67之间买入沪深300，盈利概率较高。从收益性角度看，持有1、2、3年时的中位数、平均数均有不错收益性。以持有3年为例，收益率最大值为250%、最小值为10%，平均值达到77%。

当下上证指数再度跌破2800点，股息率恰逢区间，此时买入新发权益类基金是个良好的投资机会。

南方瑞合（代码：501062），新发基金、三年定开，赚钱才收管理费，“中国基金业最佳基金经理之一”史博拟任基金经理，正在发售。

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