7月CPI重回“2时代” 年内通胀压力可控

■精读

虽然贸易摩擦在继续,考虑到美国加征关税后会抑制总需求,理论上看价格是回落走势,预计下半年CPI涨幅会呈回落态势,全年维持在2%左右。同时,在国内需求稳中趋缓、狭义货币M1增速低位徘徊的背景下,未来CPI缺乏显著反弹的动力。

综合新华社北京8月9日电国家统计局9日发布数据,7月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。

构成CPI的八大类商品和服务价格同比均有不同程度上涨。当月,食品烟酒价格同比上涨1%,影响CPI上涨约0.31个百分点。其中,蛋类价格上涨11.7%,禽肉类价格上涨6.6%,鲜菜价格上涨3.8%,畜肉类价格下降4.9%(猪肉价格下降9.6%),食用油价格下降0.7%。

细分来看,7月份的食品价格由降转升,上涨0.1%,影响CPI上涨约0.03个百分点。其中,部分地区天气炎热、雨水偏多,不利于蔬菜的生产和储运,鲜菜价格上涨,影响CPI上涨约0.04个百分点；时令瓜果大量上市,鲜果价格下降3.7%,影响CPI下降约0.06个百分点；其他食品价格有涨有落。

其他七大类价格同比均上涨。其中,医疗保健、交通和通信、居住价格分别上涨4.6%、3%和2.4%,教育文化和娱乐、生活用品及服务价格分别上涨2.3%和1.6%,衣着、其他用品和服务价格均上涨1.2%。成品油调价影响汽油和柴油价格均上涨0.9%,合计影响CPI上涨约0.02个百分点。

从环比看,CPI上涨0.3%,主要受非食品价格上涨影响。其中,城市上涨0.4%,农村上涨0.1%；食品价格上涨0.1%,非食品价格上涨0.3%；消费品价格上涨0.1%,服务价格上涨0.7%。

当日发布的数据还显示,7月份,全国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨4.6%,涨幅比上月回落0.1个百分点。涨幅扩大的有石油和天然气开采业,上涨42.1%,比上月扩大9.4个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨24.6%,扩大4.7个百分点。

■相关分析

贸易摩擦对下半年物价影响大吗?

7月份,受非食品价格上涨影响,CPI涨幅时隔3个月再次升至2%上方。分析师预计,三季度CPI将温和回升,四季度将稳中微降,年内通胀压力可控。

长江宏观赵伟表示,假期旅游需求带动非食品价格上升。年内来看,猪肉价格、贸易摩擦等对CPI的影响或相对有限,CPI通胀压力可控。

华泰宏观李超团队认为,生猪养殖行业整体格局仍供大于求、大型养殖企业生产效率较高,本轮猪周期尚未显露明显复苏迹象,但年内未来猪价的同比下跌压力有望逐渐缓解。

国家统计局城市司高级统计师绳国庆表示,“从环比看,暑假出行高峰,需求增加,飞机票、旅游和宾馆住宿价格分别上涨14.5%、7.9%和2.2%,三项合计影响CPI上涨约0.19个百分点,是CPI上涨的主要原因。”

“从同比看,医疗保健类价格上涨4.6%,旅游价格上涨4.4%,教育服务类价格上涨2.8%,居住类价格上涨2.4%,上述四项合计影响CPI上涨约1.16个百分点。猪肉价格下降9.6%,降幅继续收窄,影响CPI下降约0.24个百分点。”绳国庆还表示。

华泰宏观李超团队表示,食品价格可能是三季度通胀走势的重要不确定性变量,下半年采收季的鲜果价格或将上涨。中性预测三季度CPI将温和回升、四季度将稳中微降。

最近一段时间以来,国内外市场出现了一些新情况、新变化,特别是贸易保护主义加剧,国际商品市场、金融市场波动加大,不确定性显著增强。

“下半年我国物价保持平稳具备坚实的基础,仍将会在温和区间运行。”国家发展改革委价格司司长岳修虎分析说,从宏观层面看,我国经济有望延续稳中向好的态势,金融环境总体稳定,产业结构、消费结构升级步伐加快,新动能不断增强,这些因素决定了总供需将保持基本平衡,物价保持平稳运行有坚实基础。

交通银行首席经济学家连平分析认为,中美贸易摩擦有升级风险,关税上调可能导致部分进口商品价格上涨,也会对国内物价带来抬升作用。不过,在国内需求稳中趋缓、狭义货币M1增速低位徘徊的背景下,未来CPI缺乏显著反弹的动力。从翘尾因素来看,7月之后将显著回落,因此下半年通胀水平大幅上涨的可能性较小。

国家信息中心宏观研究室主任牛犁则表示,总体来看,虽然贸易摩擦仍在继续,考虑到美国加征关税后会抑制总需求,从理论上看价格应该是回落走势,预计下半年CPI涨幅会呈回落态势,全年维持在2%左右。

(据新华社上海8月9日电)

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