五部委提“降杠杆”工作要点深化新三板改革积 极发展股权融资降杠杆

8日上午，国家发展改革委、人民银行、财政部、银保监会、国资委等五部委联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》(下称《要点》)。值得市场关注的是，《要点》提及，对降杠杆及市场化债转股所涉的IPO、定向增发、可转债、重大资产重组等资本市场操作，在坚持市场“三公”原则前提下，提供适当监管政策支持。

《要点》中明确提到，要“积极发展股权融资，加强主板、中小板和新三板等不同市场间的有机联系。稳步推进股票发行制度改革，深化创业板和新三板改革，规范发展区域性股权市场”。

《要点》从“建立健全企业债务风险防控机制、深入推进市场化法治化债转股、加快推动‘僵尸企业\’债务处置、协调推动兼并重组等其他降杠杆措施和完善降杠杆配套政策”等6个方面提出了27条推进降杠杆的措施。

在“协调推动兼并重组等其他降杠杆措施”中《要点》指出，要积极发展股权融资，加强主板、中小板和新三板等不同市场间的有机联系。稳步推进股票发行制度改革，深化创业板和新三板改革，规范发展区域性股权市场。值得注意的是，新三板改革的问题，已经是近两月来第二次被“五部委”提及。

降杠杆势在必行，新三板是重要一环。新三板扩容以来，完成了从几百家到一万家企业的飞跃，股权融资金额已经接近5000亿元，已经为扶持中小微企业融资作出了巨大贡献。推进企业降杠杆，势必要推动企业直接融资的发展。A股市场目前只接纳大规模企业，因此作为承载中小微企业的直接融资的市场，新三板将会在推进中小微企业降杠杆中发挥重要的作用。但是，在迟迟没有明确的政策预期情况下，新三板市场发展遭遇瓶颈，股权融资额下滑、企业不愿意来了等问题凸显出来。市场像是泄了气的皮球，越来越瘪。此次再次被五部委联合点名，明确表示要深化新三板市场改革，对于当下的市场，显然是一个超出预期的好消息。

据中证网

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