利好连发 三大股指反弹

第一理财专讯 在油价上行、养老金即将入市等利好消息的刺激下，昨天沪深两市股指集体小幅高开，开盘拉升后快速下挫，沪指和创业板指一度集体逼近前期低点，随后强势反弹走高，成功翻红。市场中各板块全面回暖，油服板块强势领涨，其中石油石化、工程机械、运输设备、建筑等板块涨幅居前；概念板块中，油气改革、可燃冰、国产软件等板块涨幅居前。截至收盘，沪指涨2.69%，深成指涨2.97%，创业板涨2.79%，两市成交量合计约为3500亿元，较前一交易日有所放大。经过昨日的大涨，业内人士对后市观点出现分歧，乐观派认为目前的市场行情有望获得向上的双重推力；谨慎派则认为昨天大涨几乎封杀了后市反弹的空间。

利好连续出台推动大反弹

昨天消息面上，由财政部联合商业银行发起成立的国家级融资担保机构——国家融资担保基金成立，注册资本661亿元，财政部持股45.39%。国家融资担保基金原则上不分红，采取“政府支持、市场运作、保本微利、管控风险”的经营原则；采用市场化运营方式；主要业务模式是再担保和股权投资，以期形成一个政府主导的担保体系。国家融资担保基金的成立，可为符合条件的中小企业、小微企业进行定向的政府增信，从而一定程度地缓解现实中逐渐严峻的信用二元化问题；防范金融风险的传递。有助于实现一些政策引导目标，比如脱虚入实或支持新产业。

另外，还有油价上行、养老金即将入市等一系列利好出台。中泰证券香港中路营业部投顾李艳表示，对于前天晚间重磅消息——首批养老目标基金获批的利好消息，市场昨天是买账的。前天破掉2700点的整数关口，跌幅较大，但没有破掉2691点，因此昨天本身也该有日内反弹，而借助于利好消息，昨天的单日暴涨发挥得淋漓尽致。由此可见，整个市场也是人心思涨，养老目标基金短期来看更多的是信心上的提振。

乐观派：

行情有望获得双重向上推力

对于后市，业内观点有所分歧。国元证券山东路营业部投顾李胜国认为，目前的市场行情有望获得向上的双重推力。一方面，估值修复会延续。经历了前一阶段的市场下跌，局部估值泡沫已基本出清。随着半年报的陆续公布，全市场动态估值被动下行，指数反弹空间被进一步打开。另一方面，政策边际宽松信号已经得到确认，财政政策、货币政策、金融监管政策都有望向宽松方向调整，上半年困扰部分上市公司的融资难和融资贵的问题有望在下半年得到定向抒解，投资者无须过度悲观。自上而下来看，周期股是短期机会，而中期成长性行业有望迎来景气的上行。消费股目前估值并不便宜，且受到人民币汇率贬值影响，吸引力下降。而诸如医药安全等问题更是压制消费股。消费股短期的性价比并不高，但中期来看，消费股现金流稳定，消费安全整治更有助于集中度提升，消费股仍有望获得国内外资金的青睐。操作上，回避有补跌要求股，逢低关注超跌被错杀的且底部企稳右侧放量股。

谨慎派：

缩量暴涨是熊市反弹信号

不过，李艳提醒投资者说，早盘拉升时候，出现了一波快速跳水，这是历史上多次逢利好便是出局机会所形成的后遗症，在早盘消化完这批抛盘以后，股指重回升势。基建、一带一路、油改等超级权重对于昨天指数贡献最大。但同时也需要注意到两点：一是量能与涨幅明显不匹配，属于未放量暴涨；二是全天多数时候涨幅3%以上的个股维持在700家左右（当然近尾盘时候出现了抢筹，上升到超1200家），而目前是3500只股票，也就是说全天多数时候涨幅3%以上的个股仅占七分之一，即便是买在前天最低点2692，大多数股票昨天也并未出现明显的赚钱效应。大势上，昨天出现这样的日内暴涨，封杀了继续上涨的想象空间，指数暴涨过后，今天应当会出现较大分化，因为市场没有那么多资金去持续推动超级权重走强，这是当前资金面的现实，市场信心恢复也不是短时间的事，所以今天分化大概率，指数或将再度萎靡，后市2691点还会再破，因为深成指、中小板指、创业板指均破了前低，唯独沪指没有，不可能独善其身。单日缩量暴涨，也是熊市反弹的典型信号，大熊市里每每出现日内暴涨，多数情况下都是一个逢高的机会，而追涨者往往被套住，这些多为历史经验和教训，切记不可一阳改三观。 （记者 王婷）

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